چکیده:
قیمت سهام و بازدهی سهام شرکت ها متاثر از عوامل متعدد داخلی یا عوامل اقتصادی، روانی، سیاسی و ... می باشد که این عوامل می توانند قیمت سهام شرکتها را تحت تاثیر قرار دهند. لذا مشخص بودن تاثیرات متغیرهای کلان اقتصادی و عوامل موثر بر بازده سهام، راهگشایی برای سرمایه گذاران جهت برنامه ریزی آتی می باشد. هدف مقاله حاضر بررسی تاثیر متغیرهای کلان اقتصادی (قیمت نفت و نرخ ارز) و ریسک سیستماتیک (b) بر بازده سهام عادی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. روش پژوهش حاضر با توجه به هدف، از نوع کاربردی و با توجه به نحوه گردآوری اطلاعات، توصیفی و از دسته پیمایشی است.اطلاعات مربوط به داده های مطالعه طی سال های 1385-1389 با استفاده از نرم افزار ره آورد نوین، گزارشات اقتصادی بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران، پایگاه اینترنتی سازمان کشورهای صادر کننده نفت (اپک) جمع آوری شده است. نتایج بدست آمده نشان میدهد که در سطح معناداری پنج درصد، ریسک سیتماتیک (b) و قیمت نفت با بازده سهام شرکت ها رابطه ای مثبت و مستقیم دارند و میان نرخ ارز و بازده سهام شرکت ها رابطه معنا داری وجود ندارد. به طور کلی با توجه به R2 محاسبه شده بین متغیرهای کلان اقتصادی، ریسک سیستماتیک (b) و بازده سهام شرکت ها رابطه ای ضعیف و معنی دار وجود دارد یعنی تنها 7.9% از تغییرات بازده سهام توسط قیمت نفت و 24% از تغییرات بازده سهام توسط ریسک سیستماتیک تبیین می شود و سایر عوامل نیز بر بازدهی سهام شرکت ها اثر گذار می باشند.
خلاصه ماشینی:
بررسی تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی و ریسک سیستماتیک بر بازده سهام عادی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران B چکیده قیمت سهام و بازدهی سهام شرکت ها متأثر از عوامل متعدد داخلی یا عوامل اقتصادی، روانی، سیاسی و...
هدف مقاله حاضر بررسی تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی (قیمت نفت و نرخ ارز) و ریسک سیستماتیک (̏u) بر بازده سهام عادی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد.
به طور کلی با توجه به R٢ محاسبه شده بین متغیرهای کلان اقتصادی، ریسک سیستماتیک (̏u) و بازده سهام شرکت ها رابطه ای ضعیف و معنی دار وجود دارد یعنی تنها ٧/٩% از تغییرات بازده سهام توسط قیمت نفت و ٢٤% از تغییرات بازده سهام توسط ریسک سیستماتیک تبیین میشود و سایر عوامل نیز بر بازدهی سهام شرکت ها اثر گذار میباشند.
٠٠٠ = sig) رابطه معنی داری وجود دارد ضریب تعیین بدست آمده در این آزمون ، نشان دهنده آنست که ٠/٢٣ تغییرات متغیر وابسته (بازده سهام عادی) در جامعه مورد بررسی توسط متغیر مستقل ، ریسک سیستماتیک (̏u) تبیین می شود.
برای انجام این تحقیق داده های مربوط به نرخ ارز، قیمت نفت ، ریسک سیستماتیک (̏u) و بازده سهام عادی برای ٨٦ شرکت از میان شر کت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای یک دوره ٦٠ ماهه طی سالهای ٨٥-٨٩ جمع آوری گردید و مورد آزمون قرار گرفت .
Oil price shocks,exchange rate and stock market behavior : Empirical evidence from Nigeria.