چکیده:
پژوهش حاضر با بهکارگیری تبدیل موجک پیوسته1[1]و تحلیل در دامنهی زمان – فرکانس2[2]، درک جدیدی از رابطه ی نقدینگی و اجزای تشکیل دهندهی آن با تورم در ایران ارائه می دهد. طبق نتایج تحقیق: 1)، در بلندمدت یک رابطه ی باثبات، قوی و هم فاز از رشد حجم پول به تورم برقرار است، به گونه ای که افزایش در رشد حجم پول با وقفه ای حدوداً 5/2 ساله منجر به افزایش تورم می شود. 2) در مقیاس کوتاه مدت و 2 ماهه، افزایش (کاهش) در رشد شبه پول با کاهش (افزایش) در تورم همراه است، اما در میان مدت و بلندمدت جریان علّیت از تورم به رشدشبه پول میباشد. با این توضیح که متغیرهای مذکور در میانمدت خلاف جهت و در بلندمدت همجهت حرکت کردهاند. 3) رابطهی بین رشد نقدینگی و تورم در کوتاه مدت و میان مدت ناهمگن بوده و به رابطه ی اجزای نقدینگی با تورم بستگی دارد. در بلندمدت، رشد نقدینگی پیرو تورم می باشد و پس از گذشت 2 سال از آن تأثیر می پذیرد. طبقه بندی JEL: C49،E31، E51 1. Continuous Wavelet Transform 2. Frequency-Time Domain
This paper provides a fresh new insight into the relationship between Liquidity and its Components with inflation in Iran applying Continuous Wavelet Transform and Frequency-Time Domain Analysis. According to the results: (1) in the long-run، there is a stable، strong and in-phase relationship between money growth and inflation so that an increase in the money growth with a lag about 2.5 years leads to an increase in inflation. (2) In the short-run and two-month scale، the increase (decrease) in quasi-money growth is accompanied by a decrease (increase) in inflation. However، in the medium-run and long-run، inflation leads to quasi-monetary growth pointing out the fact that these variables are anti-phase in the medium-run and in-phase in the long-run. The relationship between liquidity growth and inflation in the short-run and medium-run is heterogeneous and depends on the relationship between liquidity components and inflation. In the long-run، liquidity growth follows the inflation and it will be affected after 2 years.
خلاصه ماشینی:
Aguiar-Conraria and Soares )به تصویر صفحه مراجعه شود( (و یـا ٤- تجزیه و تحلیل داده ها و نتایج پژوهش 4 در مطالعه ی حاضر برای بررسی رابطه ی علیت میان رشد پول ٣، رشـد شـبه پـول و رشد نقدینگی ٥ با تورم شاخص قیمت مصرف کننده ، از داده های ١٣٩٥ – ١٣٥٤ استفاده 6 شده است .
نتیجه ی آزمون علت در دامنه ی زمان )به تصویر صفحه مراجعه شود( منبع : یافته های تحقیق با توجه به جدول فوق ، تنها یک جریان علیت از تورم به رشد نقدینگی برقرار است .
فضای هم بستگی موجک و اختلاف فاز بین رشد شبه پول و تورم منبع : یافته های تحقیق در میان مدت (١٢ تا ٤٨ ماه )، ارتباط بین متغیرها محدود بوده است ، به گونه ای کـه تنها طی ١٣٩٣ – ١٣٩١، رابطه ی خلاف فاز با پیش روی تورم و ضریب هـم بسـتگی ٠/٧ مشاهده می شود.
فضای هم بستگی موجک و اختلاف فاز بین رشد نقدینگی و تورم منبع : یافته های تحقیق در میان مدت نیز ناپایداری رابطـه بـین دو متغیـر مشـهود اسـت .
نتایج تحقیق به صورت زیر خلاصه می شود: الف ) در کوتاه مدت رابطه ی یک به یک میان رشد پول و تـورم وجـود دارد بـا ایـن توضیح متغیر پیش رو و جهت حرکت بین آن ها با تغییر مواجه بوده است .
Using wavelets to decompose the time-frequency effects of monetary policy.
Money Growth and Infllation in China: New Evidence from a Wavelet Analysis.