چکیده:
وقوع ناگهانی و غیره منتظره بلایای طبیعی، آتشسوزی، تصادفات جادهای و. . . علاوه بر اینکه موجب
خسارات مالی و جانی به حادثه دیدگان میشود، شرکتهای بیمه را هم با مسئله تامین وجوه بابت پرداخت
خسارات روبرو میکند. یکی از ابزارهای کارآمد و موثر برای حل این مشکل ارتباط مستقیم بین صنعت
بیمه و بازار سرمایه تحت عنوان مفهومی به نام تبدیل کردن ریسک به اوراق بهادار میباشد. این اوراق که
به اوراق مرتبط با بیمه (ILS) معروف اند، دارای سه نوع متفاوت هستند که شامل اوراق تضمین زیان صنعت
(ILW)اوراق بلایای طبیعی (Cat bond) و اوراق سایدکار میباشند. خریداران اوراق تضمین
زیان صنعت که شرکتهای بیمه یا بیمه اتکایی هستند در مقابل پرداخت وجهی اقدام به خرید این اوراق از
فروشنده میکنند و در عوض فروشنده نیز تضمین میکند که با توجه به شاخصهای تعیینشده در قرارداد
زیان شرکت را پرداخت کند. در اوراق بلایای طبیعی ریسک حوادث فاجعهآمیز و بلایای طبیعی توسط
شرکتهای بیمه به اوراق بهادار تبدیلشده و در بازار سرمایه به سرمایهگذاران فروخته میشود. این ابزار دو
کاربرد ویژه دارد اولا ریسکها را از شرکتهای بیمه و بیمه اتکایی به سرمایهگذاران بازار سرمایه انتقال
میدهد و ثانیا به نوعی راهی برای تامین مالی شرکت های بیمه و جبران کمبود ذخیره سرمایه آنها می باشد در اوراق سایدکار، یک قرارداد بیمه اتکایی بین شرکت بیمه و یک SPV ( که به شرکت سایدکار
معروف است) منعقد میگردد و علاوه بر این دو، طرف سومی هم هست که همان سرمایهگذار در اوراق
منتشرشده توسط سایدکار است. شرکت منتشرکننده اوراق در ریسک بیمهنامههای یک شرکت بیمه
خاص، در عوض دریافت بخشی از حق بیمههای دریافتی از آن بیمهنامهها شریک میشود، سپس اقدام به
انتشار اوراق میکند که وجوه حاصل از این اوراق و نیز حقبیمه دریافتی از شرکت بیمه در یک حساب
تضمینی سرمایهگذاری میشود. خریداران این اوراق بازدهی حاصل از این سرمایهگذاری را دریافت
خواهند کرد و در عوض اگر خسارتی برای شرکت بیمه به وقوع بپیوندد، باید سهمی از ریسک بیمهنامهها
که توسط سایدکار تضمینشده از محل اصلوفرع اوراق پرداخت شود. به نظر میرسد با توجه به
محدودیتهای موجود بر سر راه شرکتهای بیمه طراحی و به کار گیری مناسب این اوراق در کشورمان
برای شرکتهای بیمه جذاب باشد و میتواند ظرفیت بیمهای کشور را تا حد زیادی گسترش دهد، همچنین
این اوراق به عنوان یک ابزار مالی جدید در بازار سرمایه مورد استقبال قرار خواهد گرفت زیرا
ریسکهایی که در بازار سرمایه بسیار تاثیر گذار است مانند نوسانات بهای نفت، طلا، ارز و. . . بر روی این
اوراق تاثیری نخواهند داشت و برای سرمایهگذاری که از عدم تنوع در پرتفوی خود رنج میبرد بسیار
مطلوب خواهد بود.
خلاصه ماشینی:
"به نظر می رسد با توجه به محدودیت های موجود بر سر راه شرکت های بیمه طراحی و به کار گیری مناسب این اوراق در کشورمان برای شرکت های بیمه جذاب باشد و می تواند ظرفیت بیمه ای کشور را تا حد زیادی گسترش دهد، همچنین این اوراق به عنوان یک ابزار مالی جدید در بازار سرمایه مورد استقبال قرار خواهد گرفت زیرا ریسک هایی که در بازار سرمایه بسیار تأثیر گذار است مانند نوسانات بهای نفت ، طلا، ارز و.
در واقع با این روش ریسک حوادث فاجعه آمیز و بلایای طبیعی توسط شرکت های بیمه به اوراق بهادار تبدیل شده و در بازار سرمایه به سرمایه گذاران فروخته می شود این ابزار دو کار ویژه عمده دارد اولا ریسک ها را از شرکت های بیمه و بیمه اتکایی به سرمایه گذاران بازار سرمایه انتقال می دهد و ثانیا به نوعی راهی برای تأمین مالی شرکت های بیمه و جبران کمبود ذخیره سرمایه آنها می باشد.
به نظر می رسد با توجه به محدودیت های موجود بر سر راه شرکت های بیمه که باعث شده است نتوانند با شرکت های بیمه اتکایی خارجی در ارتباط باشند و بخشی از ریسک های پرتفوی شان را به آنها واگذار کنند، طراحی و به کار گیری مناسب این اوراق در کشورمان برای شرکت های بیمه جذاب باشد و می تواند ظرفیت بیمه ای کشور را تا حد زیادی گسترش دهد و به عنوان جایگزینی برای بیمه اتکایی قرار گیرد، همچنین این اوراق به عنوان یک ابزار مالی جدید در بازار سرمایه مورد استقبال قرار خواهد گرفت زیرا ریسک هایی که در بازار سرمایه بسیار تأثیرگذار است مانند نوسانات بهای نفت ، طلا، ارز و."