چکیده:
در این مطالعه تاثیر کیفیت سود بر هزینه سرمایه و بازده سهام با تاکید بر اقلام تعهدی (که تفاوت میان سود حسابداری و جریان های نقدی) تعریف شده اند بررسی شده است (کیفیت سود یک مشخصه مهم از سیستم حسابداری است). هدف از این پژوهش تعیین این موضوع است که آیا با توجه به هزینه سرمایه و بازده سهام، اقلام تعهدی نقش قابل ملاحظه ای در عکس العمل بازار به اطلاعات سود شرکت ها دارد. از این رو با استفاده از اطلاعات مالی تعداد 110 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طی دوره زمانی 1389-1394 بررسی شده است .کیفیت سود یکی از مباحث بحث انگیز در حوزه مالی و حسابداری می باشد که تحقیقات زیادی را در این حوزه به خود اختصاص داده است. علیرغم تمامی تحقیقات انجام شده در مورد ارتباط کیفیت سود و هزینه سرمایه با بازده سهام این سوال در تحقیقات اخیر مطرح شده که آیا ویژگی کیفیت سود به همراه سایر اطلاعات حسابداری می توانند مبنایی برای تخمین هزینه سرمایه تلقی شوند؟ اپرگیس و همکاران (2012) نشان دادند که کیفیت سود می تواند یکی از عوامل تعیین هزینه سرمایه باشد. حال اگر قبول کنیم که کیفیت سود می تواند بر هزینه سرمایه موثر باشد، می توانیم انتظار داشته باشیم که بین بازده سهام و هزینه سرمایه ای که مبتنی بر تاکید بر اقلام تعهدی و کیفیت سود می باشد نیز ارتباطی وجود داشته باشد.
خلاصه ماشینی:
"آنها استدلال کردند که ویژگی های کیفی سود از طریق تاثیر بر هزینه سرمایه، بر بازده مورد اطمینان اثر گذار است و تاثیر ویژگی های پایداری، قابلیت پیش بینی و هموار سازی سود و همچنین کیفیت اقلام تعهدی، اقلام تعهدی غیر عادی، ضریب واکنش، ضریب واکنش تعدیل شده سود و مربوط بودن سود به ارزش سهام را بر بازده مازاد مورد بررسی قرار دادند.
آنها نمونه های زیادی از شرکت های غیر واسطه گری مالی ایالات متحده را انتخاب کرده و مطالعه خود را بین سال های 1988 تا 2007 میلادی انجام دادند و به این نتیجه رسیدند که ویژگی های مبتنی بر اطلاعات بازار (ضریب واکنش سود و مربوط بودن سود به ارزش سهام) نسبت به بیشتر ویژگی های مبتنی بر اطلاعات حسابداری، از جمله کیفیت اقلام تعهدی و اقلام تعهدی غیر عادی بازده مورد اطمینان بالاتری دارند.
فخاری و قورچایی (1394) در پژوهش خود به بررسی اطلاعات حسابداری، هزینه سرمایه و بازده مازاد سهام با تاکید بر نقش کیفیت سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته اند، به این نتیجه رسیدند که بین اطلاعات حسابداری و هزینه سرمایه رابطه معناداری وجود داشته و خصوصیات کیفیت سود به عنوان عنصر مهم گزارشگری مالی دارای رابطه منفی و معنا دار با هزینه سرمایه است.
"Accounting Information, the Cost of Capital and Excess Stock Returns: The Role of Earnings Quality-Evidence from Panel Data.
Impact of the Quality of Interest on the Cost of Capital and Stock Returns with Emphasis on Accruals Reza Zarei 1, Farzin Khoshkar 2, Peyman Dalir 3 1- MA in Accounting, Isfahan University, Isfahan, Iran."