چکیده:
به دلیل نقش پر رنگ دولت در اقتصاد ایران، رفتارهای مالی دولت، نوسانات بودجه و سیاستهای مالی دولت که از نوسانات قیمت نفت و درآمدهای نفتی ناشی میشود، نقش موثری در عملکرد اقتصاد ایران دارد. در این راستا مطالعه حاضر به بررسی پایداری مالی و شوک های مالی در اقتصاد ایران طی دوره ی زمانی 1393-1357 می پردازد. در این مطالعه با استفاده از آزمون هم جمعی انگل- گرینجر و آزمون هم جمعی یوهانسن به بررسی وجود و یا عدم وجود پایداری مالی در ایران پرداخته می شود. بررسی رابطه ی بین درآمدها و مخارج دولت با استفاده از آزمون هم جمعی انگل- گرینجر نشان می دهد که با افزایش درآمدها، مخارج بیشتر افزایش پیدا می کند. همچنین نتایج حاصل از آزمون های هم جمعی، حاکی از آن است که سیاست مالی در ایران ناپایدار است. در ادامه، نتایج حاصل از برآورد توابع واکنش مالی حاکی از آن است که تعدیلات بدهی بیشتر در سمت مخارج دولت اتفاق می افتد؛ یعنی با افزایش بدهی، مخارج بیشتر از درآمدها افزایش می یابد که این خود تاییدی بر وجود ناپایداری مالی در ایران است. در بخش دوم این مطالعه، با استفاده از مدل خود توضیح برداری (VAR) و توابع عکس العمل آنی (IRF) به بررسی اثر بلندمدت شوک های مالی گذرا بر روی سه متغیر تغییرات درآمدهای غیر نفتی، تغییرات مخارج دولتی و تغییرات درآمدهای نفتی پرداخته شده است. نتایج نشان می دهد که شوک های مالی گذرا در بلندمدت بر روی متغیرهای یاد شده اثری ندارند و این یک امتیاز ویژه برای دولت جهت اجرای تصمیمات غیر منتظره در بخش مالی به شمار میرود.
خلاصه ماشینی:
انباشتگی بدهی در طی چندین دوره: (رجوع شود به تصویر صفحه) اگر بر r(١) تقسیم گردد و عبارات مرتب شوند : (رجوع شود به تصویر صفحه) فرض بر این است که سیاست مالی قید بودجه بین زمانی را محقق میکند، زیرا در مسیری قرار دارد که به موجب آن ارزش فعلی مازادهای اولیهی آیندهی مورد انتظار برابر بدهی اولیه میباشد: فصلنامـه اقتصاد مالی شماره ٤١ / زمستان ١٣٩٦ (رجوع شود به تصویر صفحه) معادلهی فوق بیان میکند که پایداری بدهی به یک دگرگونی در مازاد بودجهی اولیه نیاز دارد.
Lau, E (2017), "Fiscal sustainability in an emerging market economy: When does public debt turn bad?" , Journal of Policy Modeling, Volume 39, Issue 1, January–February 2017, Pages 99-113.
فصلنامـه اقتصاد مالی شماره ٤١ / زمستان ١٣٩٦ پیوست : (رجوع شود به تصویر صفحه) مأخذ: یافتههای پژوهشگر تجزیه واریانس تغییرات درآمدهای غیرنفتی (درآمدهای مالیاتی) (رجوع شود به تصویر صفحه) مأخذ: یافتههای پژوهشگر تجزیه واریانس تغییرات درآمدهای نفتی (رجوع شود به تصویر صفحه) فصلنامـه اقتصاد مالی شماره ٤١ / زمستان ١٣٩٦ یادداشت ها 1 Alfred Greiner, Göran Kauermann 2 Ahmad Zubaidi Baharumshah, Evan Lau 3 Amir Kia 4 Luiz Renato Lima et al 5 Quantile 6 Takero Doi, et al 7 Guglielmo Maria Caporale et al 8 María Lorena Marí Del Cristo and Marta Gomez-Puig 9 Iolanda Lo Cascio 10 Ahmad Zubaidi Baharumshah 11 Seigniorage 12 Fiscal Sustainability 13 Fiscal Shocks 14 Garcia and Ramajo 15 Bouakez, Hafedh and Rebei, Nooman 16 Mari Del Cristo, Maria Lorena.