چکیده:
این مطالعه به بررسی تاثیر اهرم مالی بر سرمایه گذاری های غیرمستقیم شرکت ها در ایران می پردازد. برای بررسی این موضوع یک مدل داده پانل را با استفاده از روش های عمومی موجود روش های برآورد لحظات بر روی داده های پانل شرکت های غیرمالی ایران ذکر شده بکار می گیریم. مدل پویا و روش های تعمیم شده تخمین های لحظه ای در کنترل برای ناهمگونی ناخواسته، اندوژنیت، اتوکلاسیون، ناهمسانی واریانس مفید است. در ادامه ی مبحث به ارائه ی داده های مناسب جهت مقایسه میزان اثرگذاری اهرم مالی بر سرمایه گذاری در ایران و جهان خصوصا آفریقا می پردازیم. به رغم تنظیمات مختلف، بازارها، سطوح اهرم و روش ها، ما شواهدی را مبنی بر اینکه اهرم مالی برای سرمایه گذاری در شرکت محدود است، پیدا کردیم. تاثیر منفی در شرکت هایی با فرصت های رشد کم، از شرکت هایی با فرصت های رشد بالا، بیشتر است. براساس نتایج این گونه به نظر می رسد که اهرم مالی نقش یکپارچه ای را برای جلوگیری از سرمایه گذاری بیش از حد ایفا می کند.
خلاصه ماشینی:
اکثریت این مطالعات ، رابطه ی منفی بین اهرم و سرمایه گذاری بر پایه شرکت های توسعه یافته را نشان می دهد که به طور متوسط در سطح بالایی قرار دارند.
٠&gt; P در سطح ٥٪ معنی دار است و ١ ٠&gt; P در سطح ١٪، ٠٥ ٠١ </رجوع شود به تصویر صفحه> منبع : محاسبات نویسنده بر اساس داده های به دست آمده از پایگاه داده آنلاین بلومبرگ <رجوع شود به تصویر صفحه> منبع : محاسبات نویسنده بر اساس داده های نمونه جدول نتایج رگرسیون اهرم برای سرمایه گذاری را فقط برای شرکت های آفریقای جنوبی، با استفاده از دو روش : تفاوت و سیستم GMM نشان می دهد.
٠&gt; P در سطح ٥٪ معنی دار، ١ ٠&gt; P معنی دار در سطح ١٪، ٠٥ ٠١ منبع : محاسبات نویسنده بر اساس داده های به دست آمده از پایگاه داده آنلاین بلومبرگ <رجوع شود به تصویر صفحه> </رجوع شود به تصویر صفحه> جدول ٨ نتایج رگرسیون اهرم برای سرمایه گذاری برای شرکت های با رشد بالا را نشان می دهد.
٠&gt; P در سطح ٥٪ و ١ ٠&gt; P در سطح ١٪ ، ٠٥ ٠١ منبع : محاسبات نویسنده بر اساس داده های به دست آمده از پایگاه داده آنلاین بلومبرگ <رجوع شود به تصویر صفحه> ٠- ٠-) برای بدهی بلند مدت و ١٥١ ٠+ ٥٢٦ ٠- (٣٥١ جدول ٩ ضرایب برای شرکت های با رشد بالا از برآورد سیستم GMM ١٦٩ ٠- برای شرکت های کم رشد خواهد بود، که رابطه منفی با تأثیر بیشتر اهرم برای سرمایه ٠- و ٢٦٣ برای کل بدهی در مقایسه با ٥٢٦ گذاری شرکت هایی با رشد کم را نشان می دهد.