چکیده:
مقاله حاضر به بررسی روابط بین متغیرهای حسابداری و اقتصادی محرک ریسک با بازده حقوق صاحبان سهام با استفاده از تئوری سود باقیمانده میپردازد. متغیرهای حسابداری عبارت از اختیار فرصتهای رشد، اهرم عملیاتی، انحراف گردش داراییها و درصد تغییر هزینه استقراض می باشند. ضمنا از متغیرهای نرخ بهره بدون ریسک و نرخ بهره بدون ریسک ضرب در اهرم عملیاتی به عنوان عوامل اقتصادی بهره گرفته شده است. روش پژوهش از نوع همبستگی از طریق بررسی میدانی و اسناد کاوی در حوزه تئوریهای اثباتی مالی و حسابداری میباشد. همچنین برای آزمون وجود رابطه بین متغیرها ومعنادار بودن مدلها از تحلیل رگرسیون استفاده شده است نتایج، وجود رابطه معنیدار میان بازده حقوق صاحبان سهام (متغیر وابسته) با متغیرهای حسابداری و متغیر اقتصادی (متغیرهای مستقل اصلی) را تایید وبه ترتیب 70 و 66 درصد از تغییرات بازده حقوق صاحبان سهام را توضیح میدهند
This study examined the relationships between accounting and economic variables driving risk and returns on common equity using the theory of residual income were studied. Accounting variables considered in this study are: Market to Book value ratio, Operating leverage, Asset turnover risk and the percentage change of the cost borrowing, also variable risk-free interest rate and risk-free interest rate multiplied by the operating leverage has been used as economic factors. . Method present research investigated the correlation type through field theories in the field of financial and accounting of proof. Also to testing the relationship between the variables being significant regression models is used. Results there was significant correlation between Return on common equity (the dependent variable) accounting variables and economic variables (main independent variable) and respectively 70 and 66 percent approve changes explain Return on common equity.
خلاصه ماشینی:
نتايج نشان داد که ميان بتا و متغيرهاي همبستگي سود عملياتي با شاخص پرتفوي بازار، تغييرپذيري سود عملياتي، نسبت پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٣٩/ پائيز ١٣٩٧ ارزش بازار به ارزش دفتري حقوق صاحبان سهام و رشد سود عملياتي ارتباط معنيدار وجود دارد.
مدل مربوط به اين فرضيه را مي توان به صورت رابطه ١٦ نوشت : (16) نتايج برآورد رگرسيون مربوط به آزمون فرضيه اصلي اول مبني بر "بين بازده حقوق صاحبان سهام و متغيرهاي حسابداري مبين ريسک (انحراف گردش دارايي، اهرم عملياتي، درصد تغيير هزينه استقراض ، اختيار فرصت رشد)، رابطه معني دار وجود دارد" به شرح جدول ٧ مي باشد.
نتيجه حاصل از فرضيه اصلي اول ، نشان دهنده وجود رابطه معني دار ميان بازده حقوق صاحبان سهام و متغيرهاي حسابداري (انحراف گردش دارايي، اهرم عملياتي، درصد تغيير هزينه استقراض و پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٣٩/ پائيز ١٣٩٧ اختيار فرصت رشد) در سطح معني داري ٥% دارد.
Reverte, (2006), “The Risk-Relevance of Accounting Data: Evidence from the Spanish Stock Market”, Journal of International Financial Management and Accounting 17(3).
25) Marbrouk Walid, E, (2009), “New Evidence on Risk Factors, Characteristics and the Cross-Sectional Variation of Japanese Stock Returns”, Asia-Oacific Finance Markets, 16, PP.