چکیده:
این تحقیق ارتباط ارزشی بین بازده اوراق بهادار و جریان های نقدی و اقلام تعهدی در سطح صنعت و شرکت را مورد بررسی قرار می دهد. براساس یک نمونة متشکل از 545 شرکت سال از میان - شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 9331 تا 9337 ، نتایج حاکی از آن بود که هم اقلام تعهدی و هم جریان های نقدی در سطح صنعت از نظر ارزشی مربوط و با بازده سهام به طور معناداری در ارتباط می باشند، اما این ارتباط زودتر از ارتباط بین جریان های نقدی و اقلام تعهدی شرکت با بازده سهام شروع و پایان نمی پذیرد و این به معنای عدم تایید فرضیة زمانبندی سود می باشد. از سوی دیگر تفاوت معناداری بین جریان های نقدی و اقلام تعهدی در سطح صنعت وجود ندارد و اقلام تعهدی در سطح صنعت از نظر ارزشی مربوط تر از اقلام تعهدی شرکت می باشد. این یافته ها نشان می دهد که جریان های نقدی و اقلام تعهدی در سطح صنعت از نظر ارزشی مربوط اما تجزیه سود صنعت به مولفه هایش لازم نیست، چرا که نیروی توضیحی بیشتری ورای سود صنعت فراهم نمی کند.
خلاصه ماشینی:
بررسيارتباط ارزشيجريان هاينقديواقلام تعهديشرکت و صنعت بابازده سهام محمدعليسهمانياصل *١،ادريس مصطفوي 2** چکيده اين تحقيق ارتباط ارزشي بين بازده اوراق بهادار و جريان هاي نقدي و اقلام تعهدي در سطح صنعت و شرکت را مورد بررسي قرار مي دهد.
براساس يک نمونۀ متشکل از ٥٤٦ شرکت -سال از ميان شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي١٣٨٢ تا ١٣٨٧، نتايج حاکي از آن بود که هم اقلام تعهدي و هم جريان هاي نقدي در سطح صنعت از نظر ارزشي مربوط و با بازده سهام به طور معناداري در ارتباط ميباشند، اما اين ارتباط زودتر از ارتباط بين جريان هاي نقدي و اقلام تعهدي شرکت با بازده سهام شروع و پايان نميپذيرد و اين به معناي عدم تأييد فرضيۀ زمان بندي سود ميباشد.
توسعه فرضيه هاومدل مفهومي بررسي ادبيات تحقيق در رابطه با مؤلفه هاي سود به اين يافته ميرسد که مؤلفه هاي سود يک شرکت خاص يعني جريان هاي نقدي و اقلام تعهدي هر يک محتواي اطلاعاتي دارند [٨] و [١٥] از سوي ديگر سود صنعت نيز از نظر ارزشي مربوط ميباشد [١٧].
در اين تحقيق هدف ، بررسي ارتباط ارزشي بين بازده سهام به عنوان متغير وابسته و مؤلفه هاي سود (جريان هاي نقدي و اقلام تعهدي) در سطح صنعت و شرکت به عنوان متغيرهاي توضيحي ميباشد.
در اين تحقيق براي بررسي ارتباط ارزشي مؤلفه هاي سود در سطح صنعت و شرکت ، به منظور آزمون فرضيه هاي تحقيق ، از روش رگرسيون استفاده شده است .