چکیده:
عوامل داخلی و وضعیت متغیرهایی که در خارج از محدوده اقتصاد داخلی قرار دارند بر تغییرات قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بازار بورس اوراق بهادار اثر می گذارند. در این راستا، قیمت جهانی نفت و طلا به عنوان یکی از عوامل قدرتمند خارج از محدوده اقتصاد داخلی، قادر به تاثیرگذاری بر بسیاری از متغیرهای اقتصاد کلان از جمله شاخص قیمت سهام می باشند. در این پژوهش به بررسی نقش و اهمیت متغیرهای کلان اقتصادی مانند قیمت نفت، نرخ تورم، سود بانکی و غیره و دارایی های رقیب مانند طلا در پیش بینی شاخص قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. بدین منظور از روش پویایی شناسی سیستمی و ارتباط داده های مالی، بازار سرمایه، قیمت نفت و طلا برای بررسی و شبیه سازی اثر تغییرات قیمت جهانی نفت و طلا بر شاخص قیمت سهام استفاده شده است. شبیه سازی با استفاده از نرم افزار Vensim DSS صورت پذیرفته و نتایج این پژوهش موید این موضوع است که تغییر در متغیرهای اقتصادی کلان از سوی سیاست گذاران اقتصادی موجبات افزایش ارزش بازار سهام خواهد شد. در این پژوهش، تاثیر تغییرات قیمت جهانی نفت و طلا بر شاخص قیمت سهام با سناریوهای مختلفی پیاده سازی شده است که نتایج آن دربرگیرنده این موضوع است که افزایش 20 درصدی در قیمت جهانی نفت و طلا موجبات افزایش حدودی 315/8 درصدی شاخص قیمت سهام را فراهم خواهد نمود؛ همچنین تاثیر آنی تغییرات قیمت جهانی طلا نسبت به تغییرات آنی قیمت جهانی نفت تاثیرات بیشتری را بر روی شاخص قیمت سهام می گذارد.
خلاصه ماشینی:
در اين پژوهش به بررسي نقش و اهميـت متغيرهاي کلان اقتصادي مانند قيمت نفت ، نرخ تورم ، سود بانکي و غيره و داراييهاي رقيب مانند طـلا در پيش بيني شاخص قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است .
بدين منظـور از روش پوياييشناسي سيستمي و ارتباط داده هـاي مـالي، بـازار سـرمايه ، قيمـت نفـت و طـلا بـراي بررسـي و شبيه سازي اثر تغييرات قيمت جهاني نفت و طلا بر شاخص قيمت سهام استفاده شده است .
در اين پژوهش ، تاثير تغييرات قيمت جهاني نفت و طلا بـر شـاخص قيمـت سـهام بـا سـناريوهاي مختلفي پياده سازي شده است که نتايج آن دربرگيرندة اين موضـوع اسـت کـه افـزايش ٢٠ درصـدي در قيمت جهاني نفت و طلا موجبات افزايش حدودي ٨/٣١٥ درصدي شاخص قيمت سهام را فراهم خواهـد نمود؛ همچنين تاثير آني تغييرات قيمت جهاني طلا نسبت به تغييرات آني قيمـت جهـاني نفـت تـاثيرات بيشتري را بر روي شاخص قيمت سهام ميگذارد.
در راستاي هدف اين پژوهش با استفاده از يک مـدل خودرگرسـيون بـرداري بـر مبنـاي داده هـاي ماهيانه ، متغيرهاي عرضۀ نفت خام ، تقاضاي جهاني براي کالاهاي صنعتي، قيمـت واقعـي نفـت خام و بازدهي واقعي سهام در بورس اوراق بهادار تهران تخمين زده شده است [١٤].
با توجه به موضوع و مباني نظري پژوهش و نيل به هدف اصلي پژوهش - شبيه سازي و پيش بيني تاثير تغييرات قيمت جهاني نفت و طلا بر نوسانات قيمت سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران - الگوي پوياييشناسي سيستمي با استفاده از نرم افزار Vensim DSS١ طراحي و مورد تجزيه وتحليل قرار گرفته است .