چکیده:
با توجه به اهمیت پوشش ریسک نوسانات بازار سکه طلا، هدف این مقاله تخمین نسبتهای بهینه پوشش ریسک حداقل کننده واریانس قرارداد آتیهای سکه بهار آزادی طی دوره زمانی 26/09/1392 تا 11/03/1396 با مدل مارکوف سوئیچینگ و مقایسه عملکرد پوشش ریسک محاسبه شده توسط آن با دیگر مدلهای رایج در این زمینه است. برای این منظور کارایی نسبتهای بهینه پوشش ریسک پویای مدل مارکوف سوئیچینگ و نسبت بهینه پوشش ریسک ایستای مدل حداقل مربعات معمولی و پوشش ریسک ساده، در دو دورهی درون نمونهای و برون نمونهای مورد مقایسه قرار گرفتهاند. نتایج حاکی از آن است که در دوره دروننمونهای نسبتهای بهینه پوشش ریسک مدلهای مارکوف سوئیچینگ بهترین عملکرد را از لحاظ کاهش واریانس و افزایش میزان مطلوبیت داشتهاست. در دوره بروننمونهای نیز نتایج نشان دادند که برتری مدل مارکوف سوئیچینگ در مقابل پوشش ریسک ساده بستگی به دوره زمانی مورد بررسی و افق دید سرمایهگذار دارد.
خلاصه ماشینی:
ir تاریخ دریافت : ١٣٩٧/٠٣/٠٨ تاریخ پذیرش : ١٣٩٧/١١/٠١ چکیده : با توجه به اهمیت پوشش ریسک نوسانات بازار سکه طلا، هدف این مقاله تخمین نسبت های بهینه پوشش ریسک حداقل کننده واریانس قرارداد آتیهای سکه بهار آزادی طی دوره زمانی ١٣٩٢/٠٩/٢٦ تا ١٣٩٦/٠٣/١١ با مدل مارکوف سوئیچینگ و مقایسه عملکرد پوشش ریسک محاسبه شده توسط آن با دیگر مدل های رایج در این زمینه است .
برای این منظور کارایی نسبت های بهینه پوشش ریسک پویای مدل مارکوف سوئیچینگ و نسبت بهینه پوشش ریسک ایستای مدل حداقل مربعات معمولی و پوشش ریسک ساده ، در دو دوره ی درون نمونه ای و برون نمونه ای مورد مقایسه قرار گرفته اند.
نتایج حاکی از آن است که در دوره درون نمونه ای نسبت های بهینه پوشش ریسک مدل های مارکوف سوئیچینگ بهترین عملکرد را از لحاظ کاهش واریانس و افزایش میزان مطلوبیت داشته است .
Herbst, Kare & Marshall 8.
در این تحقیق صرفا نسبت بهینه پوشش ریسک با روش های استاندارد مارکوف سوئیچینگ و حداقل مربعات معمولی برآورد شده و نشان داده میشود که تغییر مدل تحقیق ، استفاده از نسبت های پویا به جای ایستا و وابسته بودن مدل های مارکوف سوئیچینگ به شرایط بازار (رژیم اول و دوم ) تا چه اندازه میتواند برای فرد پوشش دهنده ریسک مفید بوده و بر کارایی پوشش ریسک ٢ تأثیر بگذارد.
تحلیل های درون نمونه ای نشان دادند که در میان استراتژیهای معرفی شده در این پژوهش ، نسبت های بهینه پوشش ریسک حاصل از هر سه سناریوی مدل مارکوف سوئیچینگ بهترین عملکرد را داشته اند.