چکیده:
ارزش گذاری سهام با استفاده از روشهای معتبر علمی سبب اتخاذ تصمیمات بهینه سرمایهگذاری و تخصیص بهینه منابع سرمایهای خواهد شد. لذا برای ترغیب سرمایهگذاران به سرمایهگذاری بیشتر در بازارهای مالی باید مدلهای قیمتگذاری موجود پیوسته مورد بررسی قرار گرفته و مدلهای مناسبت شناسایی و معرفی شوند. هدف پژوهش حاضر مقایسه دقت مدل پیوتروسکی در مقایسه با مدل اولسن در تبیین تغییرات قیمت سهام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. جامعه آماری پژوهش، کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد طی سالهای 1389 تا 1396 می باشند. دادههای مورد نیاز از طریق مراجعه به پایگاههای اطلاعاتی بازار سرمایه بدست آمده است. یافتههای پژوهش نشاندهنده توانایی هر دو مدل اولسن و پیوتروسکی در تبیین تغییرات قیمت سهام میباشد. با مقایسه دقت دو مدل مذکور مشخص گردید که دقت مدل پیوتروسکی در تبیین تغییرات قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران بیشتر از مدل اولسن است.
خلاصه ماشینی:
مقايسه دقت مدل اولسن و مدل پيوتروسکي در تبيين تغييرات قيمت سهام پذيرفته شده در بازار اوراق بهادار تهران غلامحسين گل ارضي (نويسنده مسئول ) استاديار گروه مديريت بازرگاني دانشگاه سمنان g_golarzi@Semnan.
اين تحقيق بر آن است تا دقت مدل پيوتروسکي را در مقايسه با مدل اولسن به عنوان دو مدل مبتني بر اطلاعات حسابداري در تبيين تغييرات قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران بررسي کند.
آزمون فرضيه دوم : در فرضيه دوم تحقيق ادعا شده است که مدل پيوتروسکي توانايي تبيين تغييرات قيمت سهام را در بازار بورس اوراق بهادار تهران دارد.
نتايج برآورد رگرسيون پيوتروسکي با روش حداقل مربعات {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} منبع : يافته هاي تحقيق همانگونه که مشاهده ميشود از بين متغيرهاي تبيين گر، ضريب متغير ارزش بازار حقوق صاحبان سهام (MVE) فاقد معناداري لازم در سطح اطمينان ٩٥% ميباشد که اين به معناي اين است که قيمت سهم در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره مورد بررسي به ارزش بازار شرکت واکنشي نشان نميدهند.
آزمون فرضيه سوم : در فرضيه سوم تحقيق ادعا شده است که مدل پيوتروسکي در مقايسه با مدل اولسن دقت بيشتري در تبيين تغييرات قيمت سهام را در بازار بورس اوراق بهادار تهران دارد.
- مدل پيوتروسکي در مقايسه با مدل اولسن دقت بيشتري در تبيين تغييرات قيمت سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران دارد.
از طرفي نتايج ارائه شده در اين پژوهش توسط دو آزمون شامل ضريب تعيين تعديل شده و معيار آکائيک تأييدي بر توانايي بيشتر مدل پيوتروسکي در مقايسه با مدل اولسن در تبيين تغييرات قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران ميباشد.