چکیده:
در پژوهش حاضر، تاثیر نوسانات نرخ ارز بر سطوح چولگی و کشیدگی بازده پرتفوی سهام بهصورت تجربی موردتحلیل قرار گرفته است. جامعه آماری پژوهش شامل شرکتهای پذیرفتهشده در «بورس اوراق بهادار تهران» طی سالهای 1389 تا 1396 است که تعداد 114 شرکت بهعنوان نمونه آماری پژوهش در نظر گرفته شدند. پژوهش از نوع همبستگی بوده و روش گردآوری دادهها در بخش مبانی نظری مبتنی بر مطالعات کتابخانهای و در بخش آزمون فرضیههای پژوهش مبتنی بر اسنادکاوی صورتهای مالی است. بهطورکلی روش آماری مورداستفاده در این پژوهش روش رگرسیون دادههای ترکیبی است. نتایج نشان داد که نوسانات نرخ ارز بر چولگی و کشیدگی بازده سهام، تاثیر معکوس و معنادار داشته است. تاثیر این نوسانات بر چولگی و کشیدگی سیستماتیک پرتفوی شرکتها نیز ارزیابی شد و نتایج نشان داد که نوسانات نرخ ارز بر کشیدگی سیستماتیک پرتفوی تاثیر مستقیم داشته است؛ اما تاثیر آن بر چولگی سیستماتیک بازده تایید نشد.
خلاصه ماشینی:
Agency Problems کشيدگي) بازده شرکت هاي پذيرفته شده در «بورس اوراق بهادار تهران » بررسي شود؛ بنابراين مسئله اصلي پژوهش اين است که نوسانات نرخ ارز بر چولگي و کشيدگي بازده پرتفوي سهام چه تاثيري دارد؟ در ادامه پژوهش ، ابتدا مروري بر پيشينه پژوهش هاي انجام شده در اين حوزه و يافته هاي ساير پژوهشگران صورت ميگيرد؛ سپس با تشريح روش پژوهش به معرفي جامعه و نمونه آماري و مدل آزمون فرضيه هاي پژوهش پرداخته مي شود.
نتايج برآورد ضرايب مدل فرضيه اول (به تصویر صفحه رجوع شود) به منظور آزمون تأثير نوسانات نرخ ارز بر چولگي بازده سهام شرکت ، سطح معناداري اثر نوسانات نرخ ارز در مدل رگرسيوني پژوهش موردتحليل قرار گرفته است .
نتايج برآورد ضرايب مدل فرضيه دوم (به تصویر صفحه رجوع شود) به منظور آزمون تأثير نوسانات نرخ ارز بر کشيدگي بازده سهام شرکت ، سطح معناداري اثر نوسانات نرخ ارز در مدل رگرسيوني پژوهش موردتحليل قرار گرفته است .
٥. بحث و نتيجه گيري در پژوهش حاضر تلاش شد تا تأثير نوسانات نرخ ارز بر سطوح چولگي و کشيدگي بازده پرتفوي سهام شرکت هاي پذيرفته شده در «بورس اوراق بهادار تهران » ارزيابي شود.
يافته هاي فرضيه چهارم نيز نشان مي دهد که تغييرات بيشتر در نرخ ارز موجب افزايش سطح کشيدگي سيستماتيک بازده پرتفوي سهام مي شود.
The volatility of exchange rates and the non-normality of stock returns, Journal of Economics and Business, 91, 41–52.
An investigation the impact of volatility of exchange rate on relationship financial/non financial features and stock return.