چکیده:
هدف اصلی این تحقیق بررسی تاثیر کیفیت افشاء سرمایه فکری بر هزینه سرمایه سهام عادی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. جامعه آماری تحقیق شرکتهای پذیرفته شده در بورس، طی سالهای 1386تا 1394 میباشد که حجم نمونه با توجه به روش حذف سیستماتیک برابر با 140 شرکت تعیین شد. در این تحقیق که از دادههای ترکیبی استفاده شده است، افشای سرمایه ساختاری، سرمایه انسانی و سرمایه رابطهای به عنوان متغیرهای مستقل و اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار داراییها، اهرم مالی و شاخص ورشکستگی آلتمن به عنوان متغیرهای کنترل در نظر گرفته شدند و تاثیر آنها بر هزینه سرمایه سهام عادی شرکتها مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل دادهها با استفاده از رگرسیون چند متغیره در سطح اطمینان 95 درصد نشان داد که کیفیت افشاء سرمایه فکری (افشای سرمایه ساختاری، افشای سرمایه انسانی و افشای سرمایه رابطهای) بر هزینه سرمایه سهام عادی، تاثیری معنادار و معکوس دارد.
خلاصه ماشینی:
در این تحقیق که از داده های ترکیبی استفاده شده است، افشای سرمایه ساختاری، سرمایه انسانی و سرمایه رابطه ای به عنوان متغیرهای مستقل و اندازه شرکت، نسبت ارزش دفتری به ارزش بازار دارایی ها، اهرم مالی و شاخص ورشکستگی آلتمن به عنوان متغیرهای کنترل در نظر گرفته شدند و تاثیر آنها بر هزینه سرمایه سهام عادی شرکت ها مورد بررسی قرار گرفت.
نتایج حاصل از آزمون فرضیههای این پژوهش با استفاده از روش رگرسیونی دادهای تابلویی حاکی از این است که بین الگوی سرمایه فکری و ارزش ایجاد شده سهامداران رابطه مثبت و معنا داری وجود دارد.
فرضیه های تحقیق 1- فرضیه اصلی: کیفیت افشای اطلاعات سرمایه فکری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر هزینه سرمایه سهام عادی آنها تأثیر معناداری دارد.
لذا فرضیه H0 در سطح اطمینان95% رد شده و فرضیهH1 مبنی بر این که کیفیت افشای اطلاعات سرمایه فکری شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، بر هزینه سرمایه سهام عادی آنها تأثیر معناداری دارد، تایید میگردد .
نتایج حاصل از برازش معادله رگرسیون {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} برای فرضیه فرعی اول ،مطابق با جدول9، سطح معنی داری متغیر افشای سرمایه ساختاری شرکت) 0144/0( کمتر از سطح معنی داری در نظر گرفته شده در پژوهش حاضر) 5%( است؛ همچنین قدرمطلق آماره t )539/3( مربوط به این متغیر بزرگتر از آماره t بدست آمده از جدول با همان درجه آزادی است.
نتایج تحقیق با توجه به اهمیت مبحث افشای سرمایه فکری، در این پژوهش به بررسی تاثیر کیفیت افشاء سرمایه فکری بر هزینه سرمایه سهام عادی شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد.