چکیده:
هدف این مقاله بررسی تاثیر کیفیت افشا بر عدم تقارن اطلاعاتی است. تحقیقات زیادی رابطه کیفیت افشا و عدم تقارن اطلاعاتی را بررسی کرده و ارتباط منفی بین این دو متغیر را مستند نمودهاند، ولی در این تحقیق علاوه بر بررسی آن، تاثیر نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری بر ارتباط بین کیفیت افشا و عدم تقارن اطلاعاتی بررسی شده است. نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری بالاتر معرف رشد آتی شرکت است و شرکتهای دارای رشد بیشتر عدم اطمینان اطلاعاتی بالاتری دارند. افشای بیشتر در مورد این شرکتها تاثیر قویتری بر عدم تقارن اطلاعاتی دارد. در این تحقیق شرکتها بر حسب نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری به دو گروه شرکتهای دارای نسبت بالا و شرکتهای دارای نسبت پایین تقسیم شدند و تاثیر این نسبت بر ارتباط کیفیت افشا و عدم تقارن برای هر دو گروه بررسی شد. برای سنجش متغیر کیفیت افشا از امتیاز افشای شرکت که توسط بورس اوراق بهادار تهران منتشر میشود، استفاده شد. متغیر عدم تقارم اطلاعاتی با استفاده از مدل ونکاتش و چیانگ (1986) اندازه گیری شده است. برای بررسی تجربی این موضوع دادههای 90 شرکت تولیدی پذیرفته شده در بورس تهران مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت و مدلهای تحقیق با استفاده از دادههای ترکیبی برآورد گردید. یافتهها نشان میدهد که بین کیفیت افشای اطلاعات و عدم تقارن اطلاعاتی رابطه منفی و معنیداری وجود دارد و همچنین نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری، رابطه منفی کیفیت افشا و عدم تقارن اطلاعاتی را تقویت میکند.
The aim of this study is investigating the relationship between disclosure quality and information asymmetry. there is a large body of empirical research in accounting that documented the negative relation between disclosure quality and information asymmetry, but in addition to this relationship, the effect of market to book ratio on this relation has investigated. high M/B ratio decrypted the future growth of the firm and this firms has more uncertainty. for this firms, more disclosure has stronger effect on information asymmetry. based on M/B, sample has divided in two categories: high and low M/B ratio and the relation between disclosure quality and information asymmetry were studied for two groups. disclosure quality by providing all the information needed for decision making prevents. to measure disclosure quality, the scores assigned to each company by the Tehran Stock Exchange was used. information asymmetry by using Venkatesh and Chiang (1986) have been measured. in order to empirical investigation of the issue data of 90 manufacturing firms listed on the Tehran Stock Exchange was analyzed and to test the hypothesis multivariate regression using the panel data was used. The findings show that there is negative relation between disclosure quality and information asymmetry, and also ratio of market to book can enhance this relation.
خلاصه ماشینی:
در اين تحقيق يکي از عوامل مؤثر بر ريسک شرکت يعني نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري مورد توجه قرار گرفته و تأثير آن بر ارتباط بين کيفيت افشا و عدم تقارن اطلاعاتي بررسي شده است و از اين منظر با ساير تحقيقات انجام شده متفاوت است .
پژوهش هاي جامعي درباره ادبيات افشاي مالي انجام شده و تحقيقات تئوري نشان دهنده ارتباط بين کيفيت افشا و عدم تقارن اطلاعاتي است که به دنبال دو مورد زير مي آيد: اول ، افشاي بيشتر باعث کاهش عدم تقارن اطلاعاتي، بهبود نقدشوندگي بازار سهام و کاهش هزينه هاي معاملاتي يا افزايش تقاضا براي اوراق بهادار شرکت مي شود و سرانجام منتج به کاهش هزينه سرمايه شرکت مي شود.
پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٤٢/ تابستان ١٣٩٨ مدل آزمون فرضيه دوم براي آزمون فرضيه اول تحقيق ، مدل ٢ برآورد گرديد: (2) Asy (Pr Disc Hi _ M / B) (Pr Disc Lo _ M / B) Size i,t 0 1 i,t 2 i,t 3 i,t InsOwn Dispersion Leverage Earnvol 4 i,t 5 i,t 6 i,t 7 i,t i,t M/B: نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري سهام است ، که معرف رشد شرکت هاست و انتظار مي رود تأثير کيفيت افشا بر عدم تقارن اطلاعاتي را تشديد کند.
پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٤٢/ تابستان ١٣٩٨ 24) Kania Nurcholisah, (2016), “The Effects of Financial Reporting Quality on 25) Information Asymmetry and its Impacts on Investment Efficiency ”, International Journal of Economics, Commerce and Management, United Kingdom, Vol. 4, PP.