چکیده:
در این مطالعه، تأثیر عدم اطمینان سیاست اقتصادی جهانی بر نوسان بازار سهام، طلا و ارز در ایران مورد بررسی قرار میگیرد. از این رو، با استفاده از دادههای ماهانه شاخص قیمت بورس اوراق بهادار تهران، قیمت سکه طلا و نرخ ارز برای دوره زمانی فروردین 1381 تا اسفند 1398، همبستگی متغیرهای ذکر شده در ایران با شاخص نااطمینانی سیاست اقتصادی جهانی بوسیله الگوی همبستگی شرطی پویای گارچ (DCC-GARCH) بررسی شده است. نتایج پژوهش نشان میدهد که نوسانات سیاست اقتصادی جهانی اثر معنیدار بر نوسانات بازار سهام، سکه طلا و ارز دارد. این شاخص به طور کلی اثر مثبت بر نوسان قیمت سکه طلا دارد (به جز دوره 1383-1386)، و بر نوسان بازار سهام و ارز نیز اثر مثبت و هم اثر منفی دارد. بنابراین، شاخص نااطمینانی اقتصاد جهانی در پیشبینی نوسانات این بازارها مفید است و میتواند پیشبینی نوسانات سهام، طلا و ارز را بهبود بخشد.
In this study, the effect of global economic policy uncertainty on stock, gold and foreign exchange market volatility in Iran is examined. Therefore, using the monthly data of Tehran Stock Exchange price index, gold coin price and exchange rate for the period from April 2002 to March 2017, correlation of the mentioned variables with global economic policy uncertainty in Iran has been investigated by the dynamic conditional correlation-GARCH model (DCC-GARCH). The research results show that fluctuations in global economic policy have a significant effect on stock, gold coin and exchange rate market fluctuations. This index generally has a positive effect on the fluctuations of gold coin price (except during 2004-2007), and has both positive and negative effect on stock and exchange market fluctuations. Thus, the global economic uncertainty index is useful in predicting market volatility and can improve stock price, gold price and exchange rate forecasts.
خلاصه ماشینی:
از اين رو، با استفاده از داده هاي ماهانه شاخص قيمت بورس اوراق بهادار تهران ، قيمت سکه طلا و نرخ ارز براي دوره زماني فروردين ١٣٨١ تا اسفند ١٣٩٨، همبستگي متغيرهاي ذکر شده در ايران با شاخص نااطميناني سياست اقتصادي جهاني بوسيله الگوي همبستگي شرطي پوياي گارچ (DCC-GARCH) بررسي شده است .
هدف اين مطالعه بررسي تأثير نوسانات و نااطميناني حاصل از سياست هاي اقتصادي جهاني بر بازارهاي داراييهاي عمده مانند سهام ، ارز و طلا در ايران طي دوره فروردين ١٣٨١ تا اسفند ١٣٩٨ با استفاده از مدل همبستگي پوياي شرطي است .
معرفي داده ها در اين مطالعه از داده هاي ماهانه شاخص قيمت بورس اوراق بهادار تهران (STOCK)، قيمت سکه تمام بهار آزادي (ريال )(COIN)، نرخ ارز (نرخ دلار در بازار آزاد )(DOLLAR)، شاخص نااطميناني سياست اقتصادي جهاني (GEPU) براي دوره فروردين ١٣٨١ تا اسفند ١٣٩٨ استفاده شده است .
نمودار شماره (٣) که برگيرنده روند همبستگي شرطي پويا بين متغيرهاي شاخص نااطميناني سياست اقتصادي جهاني، نوسان نرخ ارز، نوسان شاخص قيمت بازار سهام و نوسان قيمت سکه طلا است ، در ادامه ارائه ميشود.
در اين مقاله اثر شاخص نااطميناني سياست اقتصاد جهاني بر نوسانات در بازار داراييهاي عمده در ايران در چارچوب مدل همبستگي پوياي شرطي بررسي شده است .
نتايج نشان ميدهد شاخص نااطميناني اقتصاد جهاني اثر معنيدار بر نوسانات بازار سهام ، سکه طلا و ارز دارد.