چکیده:
هدف اصلی این پژوهش بررسی مقایسه تاثیر مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران (در هفت صنعت غذایی، کانی و معدنی، شیمیایی، خودرو ماشینآلات، فلزات، الکترونیک و سایر صنایع) طی سالهای 1396-1392 است و همچنین اولویتبندی و تعیین تقدم و تاخر شدت رابطه سرمایه در گردش و سودآوری بین این هفت صنعت است؛ که مدیریت سرمایه در گردش بهعنوان متغیر مستقل و سودآوری بهعنوان متغیر وابسته در نظر گرفتهشده است. برای اندازهگیری مدیریت سرمایه در گردش از معیار چرخه تبدیل وجه نقد استفادهشده است؛ که خود چرخه تبدیل وجه نقد از متغیرهای دوره وصول مطالبات، دوره تبدیل موجودی کالا و دوره پرداخت بدهی تشکیلشده است؛ و 4 متغیر اهرم مالی، اندازه شرکت، بازده داراییها و فرصت رشد بهعنوان متغیرهای کنترلی این پژوهش در نظر گرفتهشده است. سپس برای آزمون فرضیههای آماری از آزمون رگرسیون خطی روش حداقل مربعات معمولی با مدل اثرات ثابت استفادهشده است. نتایج آزمون فرضیه اول بیانگر این موضوع است که بین سرمایه در گردش در صنایع غذایی، خودرو و ماشینآلات، کانی و معدنی، شیمیایی و سایر صنایع و سودآوری آنها ارتباط مثبت و معنیداری وجود داشت ولی در صنعت الکترونیک و فلزات این فرضیه رد گردید. نتایج حاکی از آن است که شرکتها میتوانند از طریق مدیریت مناسب سرمایه در گردش سودآوری خود را افزایش دهند و برای سهامداران خود ایجاد ارزش کنند؛ و برای فرضیه دوم که اولویتبندی صنایع بود. شدت رابطه سرمایه در گردش و سودآوری در صنعت غذایی حدود 43%، صنعت کانی و معدنی 42%، سایر صنایع 38%، صنایع شیمیایی 36% و صنعت خودرو و ماشینآلات 31% بود که صنعت غذایی در اولویت و صنعت خودرو و ماشینآلات در رده آخر قرار گرفت. این پژوهش از لحاظ هدف کاربردی است، چون هدف پژوهشهای کاربردی توسعه دانش در یک زمینه خاص است؛ و نتایج این نوع پژوهشها میتواند به اتخاذ تصمیمهای بهتر در جامعه مورد پژوهش کمک کند. روشهای گردآوری اطلاعات اولیه در این پژوهش ترکیبی از روشهای پژوهش کتابخانهای و پس رویدادی هست.
The main purpose of this study is to compare the effect of working capital management on the profitability of listed companies in Tehran Stock Exchange (in seven food, mineral and chemical, chemical, automotive machinery, metals, electronics, and other industries) during 2013-2014. Also prioritizing and determining the severity and latency of the relationship between working capital and profitability are among the seven industries; working capital management is considered as an independent variable and profitability as a dependent variable. The cash flow cycle criterion is used to measure working capital management; the cash flow cycle itself consists of variables of receivables, inventory conversion period and debt payment period; and 4 variables of financial leverage, firm size, return on assets, and Growth opportunity is considered as the control variables of this study. Then, the ordinary least squares method with constant effects model is used to test statistical hypotheses. The results of the first hypothesis test indicated that there was a positive and significant relationship between working capital in food, automotive, machinery, mineral, chemical, and other industries and their profitability, but this hypothesis was rejected in the electronics and metals industries. The results suggest that companies can increase their profitability through proper management of working capital and create value for their shareholders and for the second hypothesis that industry prioritization. The intensity of capital turnover and profitability in the food industry was about 43%, mineral, and mineral industry 42%, other industries 38%, chemical industry 36% and automotive and machinery industry 31%, which placed food industry in the top priority and automotive and machinery industries in last .This research is applied in terms of practical purpose, because the purpose of applied research is to develop knowledge in a specific field. And the results of this type of research can help make better decisions in the research community. The primary data collection methods in this study are a combination of library and post-event research methods
خلاصه ماشینی:
مقایسه تاثیر مدیریت سرمایه در گردش بر سودآوری شرکتها در صنایع مختلف شهلا قائدی*1 علی امیری 2 تاریخ دریافت: 13/03/1399 تاریخ چاپ: 29/03/1399 چکیده هدف اصلی این پژوهش بررسی مقایسه تأثیر مدیریت سرمایه در گردش و سودآوری شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران (در هفت صنعت غذایی، کانی و معدنی، شیمیایی، خودرو ماشینآلات، فلزات، الکترونیک و سایر صنایع) طی سالهای 1396-1392 است و همچنین اولویتبندی و تعیین تقدم و تأخر شدت رابطه سرمایه در گردش و سودآوری بین این هفت صنعت است؛ که مدیریت سرمایه در گردش بهعنوان متغیر مستقل و سودآوری بهعنوان متغیر وابسته در نظر گرفتهشده است.
برای اندازهگیری مدیریت سرمایه در گردش از معیار چرخه تبدیل وجه نقد استفادهشده است؛ که خود چرخه تبدیل وجه نقد از متغیرهای دوره وصول مطالبات، دوره تبدیل موجودی کالا و دوره پرداخت بدهی تشکیلشده است؛ و 4 متغیر اهرم مالی، اندازه شرکت، بازده داراییها و فرصت رشد بهعنوان متغیرهای کنترلی این پژوهش در نظر گرفتهشده است.
با توجه به اینکه سرمایه در گردش از موضوعهای بسیار مهم در مدیرت مالی سازمانها محسوب شده و تنظیم سیاستهای مربوط به آن از دغدغههای اصلی مدیران محسوب میگردد و عملکرد شرکت نیز موضوع مهمی است، این پژوهش در صدد بررسی رابطه مدیریت سرمایه در گردش و عملکرد شرکتها در صنایع مختلف است.
یافتههای ارضا و صیفی (1397) نشان داد که در این پژوهش به بررسی رابطه بین برخی سیاستهای مهم مدیریت سرمایه در گردش با کارایی شرکتها پرداخته شده است.
Raheman and Nasr, 2007,”Working Capital Management and Profitability-Case Of Pakistan Firms” International Review of Business Research Papers, Vol. 3, Pp. 279 – 300.