چکیده:
این پژوهش به بررسی تأثیر عملکرد شرکت و ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را در طی سال های 1392 تا 1396 پرداخته است. نمونه پژوهش شامل 500 مشاهده می باشد. این پژوهش از نوع توصیفی همبستگی بوده و فرضیه ها از طریق رگرسیون چندگانه به روش داده های تابلویی مورد آزمون قرار گرفتند. متغیرهای مستقل شامل نرخ بازده داراییها، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری شرکت، شاخص Q توبین و سود هر سهم بوده و متغیر وابسته پژوهش را ریسک سقوط آتی قیمت سهام تشکیل می دهد. یافته های پژوهش نشان می دهد که بین عملکرد شرکت و ریسک سقوط آتی قیمت سهام در شرکت های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفی و معنی داری وجود دارد. بعبارتی با توجه به عملکرد یک شرکت، می توان جهش یا سقوط آتی قیمت سهام را پیش بینی و نسبت به خرید یا فروش سهام آن شرکت اقدام کرد.
One of the main concerns of investors is the Stock price crash risk in the market and research in this field may be so important for the Capital. Increasing stock price crash risk makes investors pessimistic about investing in the securities exchange and this may cause them to go out of the capital market. This research studied the effect of the firm’s operation and the future risk of price fall of the equities in the firms accepted by the securities exchange of Tehran between 2012-2016. The sample includes 500 observation. The independent variables consist of rate of the return of the assets, ratio of market value to office value of the firm and Toobin’s Q index and the profit of each equity and the depended value is the future stock price crash risk. The findings suggested that there is negative significant relation between the firm’s operation (the rate of return of the assets, the ratio of the market value to office value of the firm, the Toobin’s Q index and the profit of each equity) and future stock price crash risk in the firms accepted by the securities exchange of Tehran. In other words we can anticipate the future mutation or stock price crash risk with looking at the firm’s operation and take action to buy or sell that firm’s equities.
خلاصه ماشینی:
يافته هاي پژوهش نشان ميدهد که بين شاخص هاي عملکرد (نرخ بازده داراييها، نسبت ارزش بازاربه ارزش دفتريشرکت ، شاخص Q توبين و سود هر سهم ) و ريسک سقوط آتي قيمت سهام در شرکت هاي پذيرفته در بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفي و معنيداري وجود دارد.
همچنين نتايج آن ها نشان ميدهد که تأثير اطمينان بيش ازحد مديرعامل بر خطر سقوط قيمت سهام براي شرکت هايي که سياست هاي محافظه کارانه تري را دارند کمتر است .
فروغي و همکاران (١٣٩٠) به بررسي تأثير شفاف نبودن اطلاعات مالي بر ريسک ريزش آتي قيمت سهام در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداختند.
اين پژوهش به بررسي رابطه بين معيارهاي عملکرد مالي شرکت و ريسک سقوط آتي قيمت سهام در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را در طي سال هاي ١٣٩٢ تا ١٣٩٦ پرداخته شد.
يافته هاي پژوهش نشان ميدهد که بين معيارهاي عملکرد مالي (نرخ بازده داراييها، نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري شرکت ، شاخص Q توبين و سود هر سهم ) و ريسک سقوط آتي قيمت سهام در شرکت هاي پذيرفته در بورس اوراق بهادار تهران رابطه منفي و معنيداري وجود دارد.
تأثير شفاف نبودن اطلاعات مالي بر ريسک سقوط آتي قيمت سهام در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران .
تأثير محافظه کاري شرطي حسابداري بر ريسک سقوط آتي قيمت سهام در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران .
Chang, X, Chen, Y, Zolotoy, L, (2017), Stock Liquidity and Stock Price Crash Risk, Journal of Financial and Quantitative Analysis, Volume 52, Issue 4 August 2017, pp.