چکیده:
هدف پژوهش حاضر مقایسه عملکرد روشی ترکیبی نوآورانه با عملکرد بهینهسازی سبد سهام، به روش معمول مارکوییتز است. بدین منظور، ابتدا با استفاده از یک شبکه یادگیری عمیقDNN، و متغیرهای تکنیکی سهام برای بازه 2/4/1397 تا 2/6/1397، به پیشبینی قیمت آتی سهام پرداخته شد. سپس بر اساس قیمتهای آتی سهام، بازده و ریسک سهام محاسبه و سود پرتفو با قید ریسک، و با روش الگوریتم گرانشی حداکثر شد. این عمل منجر به ایجاد پرتفویهای ریسک گریز تا ریسکپذیر روی مرز کارای پارتو میشود. پس از آن بازدهی آتی پرتفوها برای دو ماه آینده محاسبه و فرایند ذکر شده برای 30 هفته به شکل پنجره غلطان و با گامهای یک هفتهای تکرار شد. این نتایج با نتایج حاصل از روش عادی مارکوییتز و با بهینه سازی از طریق الگوریتم جستجوی گرانشی مبتنی بر شاخصهای تکنیکی برای 30 دوره مقایسه شد. نتایج نشان داد که روش مبتنی بر پیشبینی قیمت سهام با استفاده از شاخصهای تکنیکی، و همچنین روش مارکویتز تنها در پرتفوی ریسک گریز عملکرد بهتری نبست به میانگین شاخص بازار ارائه می دهد
خلاصه ماشینی:
بدين منظور ابتدا با استفاده از يک شبکه يادگيري عميق DNN و متغيرهاي تکنيکي سهام براي بازه ١٣٩٧/٠٤/٠٢ تا ١٣٩٧/٠٦/٠٢ به پيش بيني قيمت آتي سهام پرداخته شد؛ سپس بر اساس قيمت هاي آتي سهام ، بازده و ريسک سهام محاسبه و سود پرتفو با قيد ريسک و با روش الگوريتم گرانشي از طريق نرم افزار متلب حداکثر شد.
همان طور که مشاهده ميشود، پژوهش هاي حوزه انتخاب پرتفوي بهينه با روش هاي متنوعي انجام شده است ، اما تاکنون در هيچ پژوهشي از شاخص هاي تکنيکال و يادگيري عميق براي پيش بيني قيمت ها و کاربرد آن در انتخاب پرتفوي بهينه استفاده نشده است که در اين پژوهش از آن ها بهره گرفته ميشود..
متوسط بازدهي که به واسطه روش هاي تحليل پرتفوي بهينه مارکويتز و تحليل تکنيکي در طي دوره کسب شده است ، از طريق رابطه ١ که ميانگين ساده بازده هاي به دست آمده است ، محاسبه ميشود: رابطه (١) (به تصویر صفحه مراجعه شود) در اين مدل بازده سهام ، ݅ شمارنده انواع سهام و نسبت سرمايه گذاريشده در سهم ݅ام است .
در اين پژوهش براي پيش بيني قيمت و بازده سهام از شاخص هاي تکنيکي استفاده ميشود که متغيرهاي استفاده شده به شرح زير هستند: ميانگين متحرک ساده .
هدف اصلي اين پژوهش ، مقايسه سبد بهينه سهام ارائه شده توسط روش هاي تکنيکي و نظريه مدرن پرتفو براي سرمايه گذاران است ؛ به همين دليل مدلي استفاده ميشود که با اقتباس از مدل ميانگين - واريانس ، مسئله انتخاب سبد بهينه را به وسيله الگوريتم جست وجوي گرانشي حل کند.