چکیده:
در این پژوهش ارتباط بین کیفیت سود، بازده سهام و نقش تعدیلی حجم معاملات در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. هدف از پژوهش تعیین این موضوع است که آیا کیفیت سود بالا و بازده سهام بالا میتواند سرمایهگذاران را به خود جذب کند و باعث افزایش حجم معاملاتی شود و بالعکس. از مجموعه معیارهای ارزیابی کیفیت سود، ازنظر سری زمانی ویژگیهای سود، پایداری سود و قابلیت پیشبینی سود و ازنظر معیارهای اقلام تعهدی مدل تعدیلشده جونز انتخاب و آزمون شده است. پژوهش حاضر شش فرضیه را بررسی میکند. در این فرضیهها کیفیت سود بهعنوان متغیّر مستقل، بازده سهام بهعنوان متغیّر وابسته و حجم معاملات بهعنوان متغیّر تعدیلی میباشد. بررسی فرضیههای تحقیق به کمک تجزیه و تحلیل رگرسیون انجام شده است. سنجش متغیّرهای مالی و آزمون فرضیهها با استفاده از اطلاعات مالی نمونهای از شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1387- 1391 انجام شده است. نتایج بهدستآمده از بررسی فرضیهها نشان میدهد بین اجزای کیفیت سود و بازده سهام ارتباط معنادار وجود دارد و بین اجزای کیفیت سود و بازده سهام در شرکتهای با حجم معاملاتی بالا رابطه قویتری نسبت به شرکتهای با حجم معاملاتی پایین وجود دارد.
This research lies within the framework of theoretical grammar as it
examines a fundamental intellectually theoretical issue; that is, the refutation of the
narrative of consensus. Therefore, it explores the concept of consensus and its
refutation, the invariability of consensus towards refutation, and the validity of
consensus in the theoretical grammar framework. Moreover, it studies variations in
terms of concept and differences in applications. Then, it illustrates some theoretical
bases of the grammarians' procedures for the evidence of consensus. Later, it
demonstrates some applications on refutation as in ibn Hayyān,s tracing of Ibn Mālik
and his refutation of consensus in a number of issues narrated by Ibn Mālik, and
examines these issues and shows the extent to which refutation has occurred.
Grammarians have varied in defining the concept of consensus as a result of variations
and differences in opinions in two cases; first, location of denial: on rules or on
interpretations, or on both; second, determining the time of consensus. As a result of the
differences of opinions, some narratives have vanished and others remained.
In this study, the relationship between earnings quality, stock returns and the adjusting role of trading volume in companies listed on the Tehran Stock Exchange has been investigated. The purpose of this study is to determine whether high profit quality and high stock returns can attract investors and increase trading volume and vice versa. From the set of earnings quality assessment criteria, in terms of time series, earnings characteristics, earnings stability and earnings predictability, and in terms of accruals criteria, the modified Jones model has been selected and tested. The present study examines six hypotheses. In these hypotheses, the quality of earnings as an independent variable, stock returns as a dependent variable and trading volume as an adjusting variable. The research hypotheses were investigated using regression analysis. Assessment of financial variables and testing of hypotheses using financial information of a sample of companies listed on the Tehran Stock Exchange in the period 1391-1381 has been done. The results obtained from the study of hypotheses show that there is a significant relationship between the components of earnings quality and stock returns and there is a stronger relationship between earnings quality components and stock returns in companies with high trading volume than companies with low trading volume.
خلاصه ماشینی:
2-فرضیه فرعی دوم: بین قابلیت پیشبینی سود و بازده سهام در شرکتهای با حجم معاملاتی سهام بالا نسبت به شرکتهای با حجم معاملاتی سهام پایین رابطه قویتری وجود دارد.
فرضیه فرعی اول به دنبال یافتن ارتباط بین پایداری سود و بازده سهام است نتایج تحقیق نشان میدهد که با آماره f برابر با 436637/4 و آماره t برابر با 846658/1 و سطح معناداری ..
نتیجه آزمون فرضیه فرعی اول بین پایداری سود و بازده سهام در شرکتهای با حجم معاملاتی سهام بالا نسبت به شرکتهای با حجم معاملاتی سهام پایین رابطه قویتری وجود دارد.
587/0، در فرض فرعی اول وجود رابطه قوی میان پایداری سود و بازده سهام در شرکتهای با حجم معاملاتی سهام بالا نسبت به شرکتهای با حجم معاملاتی سهام پایین در سطح اطمینان 95/0 تایید شده است.
نتیجه آزمون فرضیه فرعی دوم بین قابلیت پیشبینی سود و بازده سهام در شرکتهای با حجم معاملاتی سهام بالا نسبت به شرکتهای با حجم معاملاتی سهام پایین رابطه قویتری وجود دارد.
58/0، در فرض فرعی دوم وجود رابطه قوی میان قابلیت پیشبینی سود و بازده سهام در شرکتهای با حجم معاملاتی سهام بالا نسبت به شرکتهای با حجم معاملاتی سهام پایین در سطح اطمینان 95/0 تایید شده است.
Accounting Valuation: Is Earnings Quality an Issue?, Financial Analysts Journal, Vol. 59, pp.
rahman s & zhong: m (2003) “intraday trading volume and return volatility of the djia stoks: a nota”: journal of banking and finance , vol.
The Relation between Stock Returns and Accounting Earnings Given Alternative Information, The Accounting Review, Vol. 65 (1) , pp.