چکیده:
عمده تحقیقاتیکه به بررسی روابط بین اطلاعات حسابداری و متغیرهای بازار پرداختهاند، به کاهش ارتباط ارزشی اطلاعات حسابداری و به خصوص سود تأکید داشتهاند. در واکاوی این پژوهشها، پیشفرضی وجود دارد مبنی بر اینکه قیمت بازار، جایگزین مناسبی برای ارزش سهام محسوب میشود؛ ادعایی که به عقیده بسیاری از محققان، ممکن است موجب ایجاد استنباطهای اشتباه در نتیجهگیری بر اساس این نوع تحقیقات شود. انبوهی از شواهد در پژوهشهای قبلی گزارش شده است که نشان میدهند، واکنش بازارها به اطلاعات گزارش شده و از جمله اطلاعات حسابداری مقتضی نیست و بازار، حداقل در کوتاهمدت، اثرات اطلاعات جدید را به درستی منعکس نمیکند و این موضوع، خود ممکن است عاملی تأثیرگذار بر استنباطها در خصوص کاهش سودمندی اطلاعات حسابداری باشد.
برای آزمون محرکهای کاهش همبستگی سود حسابداری با بازده سهام، در این پژوهش، ابتدا روند زمانی تغییرات در همبستگی سود حسابداری با بازده سهام بررسی شده و سهم هر یک از این دو متغیر در تغییرات این رابطه آزمون شد. نتایج تجربی به دست آمده از بررسی دوره 15 ساله پژوهش حاکی از آن است که توان توضیحدهندگی سود حسابداری در طول زمان کاهش معناداری داشته است اما این کاهش، به دلیل نوفه در بازده سهام بوده که این ویژگی بازده سهام، در طول دوره تحقیق افزایش یافته است. نوفه در سود سهام، اگرچه عاملی برای کاهش همبستگی بین دو متغیر به شمار میآید، اما اثرات آن از لحاظ آماری معنیدار نمیباشد و روند اثرات نیز در طول زمان کاهش پیدا کرده است.
خلاصه ماشینی:
بررسي ادبيات نظري اين حوزه نشان ميدهد پژوهش هايي که تغييرات روابط بين اطلاعات حسابداري و ارزش هاي بازار را آزمون کرده اند، عمدتا به کاهش اين روابط تأکيد داشته اند، اگرچه مواردي نيز وجود دارد که براي متغيرهاي مختلف ، نتايج متناقضي گزارش شده است .
آنها به اين موضوع اشاره ميکنند که بدبيني موجود نسبت به مربوط بودن الگوي گزارشگري مالي فعلي از منظر ارزشگذاري را ميتوان با بررسي درخواست هاي پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٤٨/ زمستان ١٣٩٩ روزافزون سرمايه گذاران براي دريافت اطلاعات غيرمالي و ارائه شدن داوطلبانۀ چنين اطلاعاتي از سوي شرکت هاي مختلف ، به وضوح مشاهده کرد.
بريمبل و هودگاسن (٢٠٠٧) با آزمون ارتباط ارزشي سود و ارزش دفتري، به اين نتيجه رسيدند که ارتباط ارزشي اين اطلاعات در طول زمان کاهش يافته است ؛ اما زماني که روابط ، براي واکنش هاي متعاقب بازده نسبت به اطلاعات جاري تعديل ميشود، نتايج تغيير پيدا ميکنند.
نتايج مطالعه آنها نشان ميدهد که افزايش نوفه در پژوهش هاي حسابداري مالي و حسابرسي شماره ٤٨/ زمستان ١٣٩٩ بازده سهام موجب کاهش همبستگي سود با بازده سهام ميشود و اثرات اين عامل در طول زمان افزايش يافته است .
, (2007), “The Declining Value-relevance of Accounting Information and Non–Information-based Trading: An Empirical Analysis”, Contemporary Accounting Research Vol. 21, No. 4, PP.