چکیده:
هدف این تحقیق بررسی رابطه نوسانات جریانهای نقدی و اعتبار تجاری با توجه به نقش اندازه و بحران مالی در شرکتهای بورس اوراق بهادار در بورس اوراق بهادار تهران است. این تحقیق ازنظر هدف، تحقیقی کاربردی و در زمره تحقیقات توصیفی- همبستگی به شمار میرود. دادههای تحقیق برای دوره هفتساله (1391 لغایت 1397) از صورتهای مالی حسابرسی شده شرکتهای بورس اوراق بهادار تهران و در مواردی نیز با استفاده از نرمافزار اطلاعاتی رهآورد نوین حاوی دادههای بازار سرمایه میباشد، گردآوریشده است. اطلاعات 143 شرکت پس از بررسی همهجانبه از جنبه در دسترس بودن اطلاعات آنها به روش حذف سیستماتیک پس از جمعآوری، پردازششده و توسط روشهای آمار توصیفی مناسب و همچنین روشهای آماری استنباطی جهت تشخیص نوع دادههای ترکیبی و با استفاده از نرمافزار آماری R، مورد تجزیهوتحلیل قرار گرفت. بر اساس تحلیل صورت پذیرفته نتایج حاصل از آزمون فرضیهها در سطح خطای مورد انتظار نشان داد بین نوسانهای جریانهای نقدی و اعتباری تجاری شرکت رابطه منفی و معناداری وجود ندارد. اندازه شرکت رابطه بین نوسانهای جریانهای نقدی و اعتباری تجاری شرکت را تقویت نمیکند. بحران مالی شرکت رابطه بین نوسانهای جریانهای نقدی و اعتباری تجاری شرکت را تضعیف میکند.
The purpose of this study is to investigate the relationship between cash flow fluctuations and business
credit with respect to the role of size and financial crisis in stock exchange companies in Tehran Stock
Exchange. In terms of purpose, this research is an applied research and is considered as a descriptivecorrelational
research. Research data for a period of seven years (2012 to 2018) have been collected
from the audited financial statements of Tehran Stock Exchange companies and in some cases using
new information software containing capital market data. The data of 143 companies, after a
comprehensive review of the availability of their information, are processed by systematic deletion
method after collection, and by appropriate descriptive statistical methods as well as inferential
statistical methods to identify the type of combined data and using R statistical software was analyzed.
Based on the analysis, the results of testing the hypotheses at the level of five percent error showed that
there is no negative and significant relationship between the fluctuations of cash flows and business
credit of the company. The size of the firm does not reinforce the relationship between fluctuations in
the cash flow and business credit of the firm. The company's financial crisis weakens the relationship
between fluctuations in the company's cash flow and business credit.
خلاصه ماشینی:
مینتن و شراند 10 (1999) خطرات و ضررهای مرتبط با افزایش نوسانات جریان وجه نقد را شناسایی Hill et al Petersen and Rajan Ferrando and Mulier Garcia and Garriga Beck et al Love and Zaidi Coulibaly et al Fisman and Love Bates et al Minton and Schrand میکنند و اینکه چگونه این ریسکها میتواند منجر به سرمایهگذاری کمتری در سرمایه، تحقیق و توسعه و تبلیغات شود را بررسی میکنند.
Casey and O’Toole Barrot Molina and Preve Song and Lee Deesomsak et al.
ازآنجاکه بنگاههای کوچکتر احتمالاً با محدودیت نقدینگی روبرو هستند و ممکن است در مدیریت افزایش نوسانات جریان وجه نقد، زمان دشوارتری داشته بانشد، لذا انتظار میرود شرکتهای کوچکتر نسبت به نوسانات جریان وجه نقد رابطه منفی قویتری داشته باشند این پیشبینی در قالب فرضیه دوم تحقیق به بیان زیر ارائه میشود: فرضیه 2: اندازه شرکت رابطه بین نوسانات جریانهای نقدی و اعتباری تجاری شرکت را تقویت میکند.
مدل مذکور به شرح زیر است: P = α1K1 + α2K2 + α3K3+ α4K4+ α5K5 + α6K6 + α7K7 + α8K8 + α9K9 که در آن: P: بحران مالی در شرکت که نقطه تمیز حاصل از بررسی نمونه است؛ K1: نسبت سود قبل از بهره و مالیات به داراییها؛ K2: نسبت سود انباشته به داراییها؛ K3: نسبت سرمایه در گردش به داراییها؛ K4: نسبت حقوق صاحبان سهام به بدهیها؛ K5: نسبت سود قبل از بهره و مالیات به فروش؛ K6 نسبت داراییهای جاری به بدهیهای جاری؛ K7 نسبت سود خالص به فروش؛ K8: نسبت بدهیها به داراییها؛ Trade Credit Cash Flow Volatility Financial Distress K9: اندازه شرکت.