چکیده:
مدیریت سود عملی آگاهانه برای نشان دادن سود بیشتر یا سود کمتر از میزان واقعی است، به مورد اول، مدیریت سود رو به بالا و به مورد دوم، مدیریت سود رو به پایین گفته میشود. معمولاً مدیریت سود رو به بالا برای نشان دادن سودهای پیشبینیشده از قبل در شرکتهایی که مالکیت و مدیریت جدا و مستقل از هم هستند، انجام میگیرد. اما مدیریت سود رو به پایین معمولاً اهداف مالیات گریزی دارند. با کم نشان دادن سود واقعی مالیات نهایی مورد مطالبه دولتها کمتر شده و از این طریق منافعی عاید مالکان میشود. در این پژوهش، به دنبال پاسخ به این پرسش بودهایم که آیا این مدیریت سود میتواند نتایج منفی بر بهرهوری سرمایهگذاری داشته باشد؟ سه فرضیه در این راستا پاسخ داده شد. نتایج نشان داد که در کل، مدیریت سود در میان شرکتهای منتخب پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران محدود است و بیشتر برای نشان دادن مدیریت سود رو به بالاست (بیش از 88 درصد). همچنین، مدیریت سود رو به بالا، تأثیر منفی بر بهرهوری سرمایهگذاری بلند مدت این شرکتها ندارد ولی با یکدیگر همبستگی غیرمستقیم و معنادار دارند. به این معنا که، در شرکتهایی که مدیریت سود رو به بالا دارند، بهرهوری سرمایهگذاری بلندمدت کمتر است.
Earnings management takes advantage of how accounting rules are applied and create financial statements that inflate earnings or revenue. In breaking down earnings management, companies use earnings management to smooth out fluctuations in earnings and present more consistent profits each month or year. A company's stock price often rises or falls after an earnings announcement, depending on whether the earnings meet or fall short of expectations. In this research, we study the effect of earnings management on the long-term investment productivities of selected companies in Tehran Stock Exchange. We also study these companies in two separated groups, companies with Decreasing Earnings Management and companies with Increasing Earnings Management. The results showed that the earnings management is not common among selected companies listed on the Tehran Stock Exchange. Most cases are increasing earnings management (over 88%). Increasing earnings management does not have a negative impact on the long-term investment productivity of these companies. But, increasing earnings management and investment productivity is inversely correlated. Also, decreasing earnings management has a negative impact on the long-term investment productivity of these companies.