چکیده:
انتخاب سبد حوزه های کسب و کاری برای صندوقهای سرمایه گذاری خطرپذیر بسیار ضروری است، زیرا این مجموعه ها برای وصول به موفقیت، باید در حوزه های کسب و کاری شرکت های تحت پوشش خود، خبره بوده و شبکۀ گستردهای از سرمایه گذاران، مشاوران، مربیان و کانال های فروش در اختیار داشته باشند. یک نهاد سرمایه گذاری خطرپذیر نمی تواند این قابلیت را در تمامی حوزه ها کسب کند، از این رو باید تعدادی از این قابلیت ها را انتخاب و تنها بر آنها تمرکز نماید. انتخاب حوزه های هدف برای این مجموعه ها بر مبنای دو مؤلفۀ جذابیت و توانمندی خواهد بود. مؤلفۀ توانمندی برای هر صندوق منحصر به فرد و جذابیت برای مجموعه هایی که مانند صندوق های فعال در یک کشور در یک محیط کسب و کاری واقع شده اند، یکسان خواهد بود. در پژوهش حاضر، حوزه های هدف یک صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر داخلی، با استفاده از مدلی مبتنی بر جذابیت حوزۀ کسب و کاری و توانمندی صندوق مورد مطالعه رتبه بندی و سهم هر یک از سرمایۀ کل مشخص شد. با توجه به تأثیرگذاری عوامل مختلف در تعیین اولویت حوزه ها و وابستگی این عوامل به یکدیگر، از تکنیک تصمیم گیری چندمعیارۀ Dematel-ANP استفاده شد. همچنین اطلاعات ورودی این روش از طریق پیمایش میدانی و مصاحبه با خبرگان سرمایه گذاری خطرپذیر و هر کدام از حوزه های کسب و کار جمع آوری گردید. در این راستا، چهار پرسشنامه شامل مقایسه های زوجی و نمره گذاری با استفاده از طیف لیکرت طراحی شدند. در نهایت با تشکیل سوپرماتریس تصمیم گیری و تجزیه و تحلیل اطلاعات، بنا بر درخواست صندوق مورد مطالعه مبنی بر انتخاب تنها چهار حوزۀ کشاورزی، بازاریابی، آموزش و سرگرمی، هر یک از این حوزه ها با سهم از سرمایۀ 25 درصد بهعنوان حوزه های هدف تعیین شدند. گردشگری، عمران، فناوری اطلاعات و بسته بندی نیز بهعنوان حوزه های قابل جایگزین به صندوق مورد مطالعه پیشنهاد شدند.
The business sector portfolio selection is essential for venture capital funds. Because one venture capital fund for achieve to the success must be expert in sector of his portfolio companies and haves network of investors, consultants, mentors and market channels. It is obvious one venture capital cannot achieve this competency in all business sectors. Therefor it must select a few sectors and focus only on them. Target business sector selection for this Institution will be based on attractiveness and capability that capability for any venture capital funds has been exclusive and attractiveness for venture capital funds that located in one country will be the same. Therefore in this research for an internal venture capital by using a model based on business sector attractiveness and fund of study capability, business sectors were ranked and the share capital of them were determined. Due to the influence of various factors in determining the business sectors priority and dependence of them, The Dematel-ANP multi-criteria decision technique were used. Also the input information of this method through field survey and interview by venture capital and business sectors experts gathered. In this way four questionnaire desined that were couple compares and likert. Finally by decision making super matrix formation and information analyze base of venture capital fund requisition according to four business sector selection, agriculture, marketing, education and entertainment, each with about 25% share of capital as target sectors were defined. Tourism, construction, IT and packing as well as sectors of alternative proposed for fund.