چکیده:
در دیدگاه متعارف اقتصاد، عرضه پول به صورت برونزا توسط بانک مرکزی تعیین میشود. به طوری که بانک مرکزی با ایجاد پایه پولی باعث افزایش وام و سپرده بانکی شده و به تبع آن خلق پول به طور گسترده اتفاق می افتد. این دیدگاه توسط پست کینزینها به چالش کشیده شده است. طبق نظریه پست کینزی، نقطه شروع خلق پول، اعطای وام توسط بانکهای تجاری است که باعث ایجاد سپردههای بانکی جدید شده و متعاقب آن حجم ذخایر افزایش مییابد و منجر به عرضه پول به صورت گسترده میشود بنابراین عرضه پول درونزا است. تحقیق حاضر به آزمون نظریه پست کینزی در اقتصاد ایران پرداخته است. برای انجام این تحقیق از دادههای 1396-1357 استفاده شده است. تجزیه و تحلیلها با استفاده از آزمون علیت گرنجری و آزمون والد انجام شده است. نتایج نشان داد که هم وام-های بانکی و هم سپردههای بانکی علت پایه پولی هستند و جهت علیت از پایه پولی به سمت وامها و سپردههای بانکی مورد تایید قرار نگرفت. بنابراین فرضیه درونزایی پایه پولی پست کینزی در اقتصاد ایران تایید شد. نتایج همچنین نشان داد که وامهای بانکی و سپردههای بانکی به طور مشترک علت عرضه گسترده پول هستند. در نتیجه فرضیه درون-زایی گسترده پول پست کینزی در اقتصاد ایران تایید شد. با توجه به نتایج، جهت مدیریت حجم پول و نقدینگی در اقتصاد ایران، بازنگری در سیاستهای پولی با لحاظ درونزایی عرضه پول پیشنهاد میشود.
In the conventional view of economics, the money supply is determined exogenously by the central bank. So that by creating a monetary base, the central bank has increased bank loans and deposits, and as a result, money creation is widespread. This view has been challenged by the Post Keynesian. According to Post Keynesian theory, the starting point for money creation is lending by commercial banks, which creates new bank deposits, which in turn increases the volume of reserves, leading to a massive money supply, so the money supply It is endogenous. The present study examines post Keynesian theory in the Iranian economy. To conduct this research, 1978-2017 data have been used. Analyzes were performed using Granger causality test and Wald test. The results showed that both bank loans and bank deposits are the cause of the monetary base and were not approved for causation from the monetary base to bank loans and deposits. Therefore, the hypothesis of post-Keynesian monetary base endogeneity in the Iranian economy was confirmed. The results also show that bank loans and bank deposits are the common cause of large money supply. As a result, the hypothesis of widespread endogenous post-Keynesian money in the Iranian economy is confirmed. According to the results, in order to manage the money supply and liquidity in the Iranian economy, a review of monetary policy in terms of endogenous money supply is proposed.
خلاصه ماشینی:
طبق نظريه پست کينزي، نقطه شروع خلق پول ، اعطاي وام توسط بانک هاي تجاري است که باعث ايجاد سپرده هاي بانکي جديد شده و متعاقب آن حجم ذخاير افزايش مييابد و منجر به عرضه پول به صورت گسترده ميشود بنابراين عرضه پول درون زا است .
طبق نظريه پست کينزين ها، نقطه شروع خلق پول ، اعطاي وام توسط بانک هاي تجاري است که باعث ايجاد سپرده هاي بانکي جديد شده و متعاقب آن حجم ذخاير افزايش مي يابد که منجر به عرضه پول به صورت گسترده مي شود.
علاوه بر اين ، انطباق گرايان بر اين باورند که پول نيز به طور کامل مورد تقاضا واقع ميشود زيرا در نرخ بهره تعيين شده 1 Money Endogeneity Principle 2 Accommodatiniosts 3 Mtructuralists 4 Degree of monetary accommodation 5 Rochon & Rossi (برون زا) هم بانک مرکزي و هم بانک هاي تجاري به طور کامل با هر گونه تقاضاي ذخيره و تقاضاي اعتبار موافقت ميکنند.
نتايج نشان ميدهد که وام هاي بانکي باعث افزايش حجم گسترده پول ميشونتايج اين تحقيق ، فرضيه پست کينزين ها در مورد درون زايي عرضه پول را تاييد ميکند.
1 Farzin Vash & Rahmani (2000) 2 Zaranjad & Saadatmehr (2007) 3 Biabani et al.
در مجموع ، نتايج آزمون عليت گرنجري نشان ميدهد که سپرده هاي بانکي علت پايه پولي بوده و نظريه پايه پولي درون زاي پست کينزي تاييد ميشود.
در مجموع ، نتايج آزمون نشان ميدهد که سپرده هاي بانکي علت حجم گسترده پول است و نظريه پست کينزي در اقتصاد ايران تاييد ميشود.