چکیده:
هدف این تحقیق بررسی ارتباط بین انعطاف پذیری مالی و سیاستهای مالی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. پژوهش حاضر از نوع توصیفی- همبستگی است و فرضیه های آن بر مبنای فرضیه های مقاله انگلیسی راپ و همکاران ۲۰۱۳ تدوین گردیده است. جامعه آماری این پژوهش، شامل تمامی شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران از سال ۱۳۸۹ لغایت سال ۱۳۹۳ بوده و نمونه مورد بررسی، از طریق روش حذف سیستماتیک از جامعه آماری، انتخاب شد. با توجه به شرایط معین، تعداد ۱۵۵ شرکت به عنوان نمونه آماری این پژوهش، انتخاب شدند. گفتنی است با استفاده از رگرسیون چندمتغیره، مدل داده های ترکیبی و روش حداقل مربعات تعمیم یافته برآوردی EGLS به آزمون فرضیه های تدوین شده پرداخته شد. روش آماری مورد استفاده در این پژوهش، روش داده های ترکیبی میباشد. در این مطالعه برای تجزیه و تحلیل داده ها از نرم افزار Eviews و Excel بهره گرفته شده است. با توجه به فرضیه های پژوهش ارتباطی معکوس و معنادار بین ارزش انعطاف پذیری مالی شرکت با سه عامل پرداخت سودنقدی توسط شرکت و اهرم مالی شرکت و تغییرات موجودی نقد آن وجود دارد. نتایج بررسیهای پژوهش حاکی از این موضوع است که شرکتهایی که انعطاف پذیری مالی را با ارزشتر در نظر میگیرند، سود سهام کمتری را پرداخت میکنند و بازخرید سهام را به سود سهام ترجیح میدهند. نسبت های اهرمی پایینتری دارند و تمایل به انباشته کردن وجه نقد بیشتر دارند
خلاصه ماشینی:
از ميان شانزده معادله رگرسيون خطي ٦ که آن ها تشکيل دادند، در 1 Bouchani 2 Byoun 3 Denis 4 Financial Accounting Standards Board (FASB) 5 Robert 6 Linear regression equation هشت مورد، ضريب و آماره t متغير ساختار دارايي (در اين پژوهش سرمايه گذاري در دارايي ثابت ناميده شده است که همان نسبت داراييهاي ثابت به دارايي شرکت است ) منفي بوده و در هشت مورد مثبت بوده است .
برفي (١٣٩٢) مطالعه اي را تحت عنوان "بررسي تأثير محافظه کاري حسابداري بر انعطاف 1 Value creation 2 Important 3 Conservatism 4 Sensitivity to changes in cash 5 Curved Connection 6 Financial Distress 7 Inverted U-shape پذيري مالي شرکت ها"، اجرا نمود.
عليان نژادي (١٣٩٢) در مطالعه اي تحت عنوان "ارتباط بين انعطاف پذيري مالي و بازدهي غيرعادي سهام ٢ شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران "، به اين نتيجه رسيدند که انعطاف پذيري مالي بر بازده غيرعادي سهام تأثير مثبت و معناداري بين اين دو متغير در شرکت هاي نمونه پژوهش وجود داشته است .
انعطاف پذيري مالي به عنوان درجه اي از ظرفيت يک شرکت است که ميتواند منابع مالي 1 Bancel & mitoo 2 Modigliani & miller 3 Myers 4 Borrowing 5 Conservatism 6 Capital expenditures 7 Leverage policy 8 Negative خود را در جهت فعاليت هاي واکنشي تجهيز کند تا ارزش شرکت را به حداکثر برساند (بيون ١ ، ٢٠٠٧).
بررسي ارتباط بين انعطاف پذيري مالي با فرصت هاي رشد و ارزش آتي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران .