چکیده:
هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر نسبت های مالی و ساختار مالکیت در پیش بینی درماندگی مالی شرکت ها می باشد. برای این منظور اطلاعات مالی 134 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1393 تا 1398 با استفاده از روش حذف سیستماتیک بررسی گردید. در پژوهش حاضر جهت بررسی نسبت های مالی، از سه شاخص، نسبت گردش موجودی کالا، نسبت گردش دارایی های ثابت و نسبت گردش مجموع دارایی ها و همچنین از دو مالکیت سهامداران نهادی و مالکیت مدیریتی برای ساختار سرمایه استاده کردیم. معیار وقوع درماندگی مالی در شرکت، وجود حداقل یکی از سه معیار، زیان در سه سال متوالی (زیان عملیاتی، زیان خالص یا زیان انباشته )؛ کاهش سود تقسیمی هر سال نسبت به سال قبل به میزان بیش از 40 درصد و مشمول ماده 141 قانون تجارت بودن شرکت های در دست بررسی است. فرضیه های پژوهش براساس تکنیک های آماری رگرسیون لجستیک مور آزمون قرار گرفت. نتایج پژوهش حاکی از آن است که از بین نسبت های مالی بررسی شده، نسبت گردش دارایی های ثابت و نسبت گردش مجموع دارایی ها تاثیر منفی و معناداری بر پیش بینی درماندگی داشته و همچنین گردش موجودی کالا، مالکیت سهامداران نهادی و مالکیت مدیریتی هیچ تاثیری بر پیش بینی درماندگی ندارند.
The purpose of this study was to investigate the effect of financial ratios and ownership structure on the prediction of corporate financial distress. For this purpose, the financial information of 134 companies listed in Tehran Stock Exchange during the period of 2014- 2019 was analyzed using systematic elimination method. In the present study, we investigated the financial ratios of three indicators, the turnover ratio of inventory, the ratio of fixed assets turnover and the ratio of total turnover of assets, as well as the ownership of institutional shareholders and management ownership for the capital structure. The criterion of financial distress in the company, the existence of at least one of the three criteria, loss for three consecutive years (operating loss, net loss or accumulated loss) dividend reduction each year than the previous year by more than 40% and subject to Article 141 of the law Businesses are under review. The research hypotheses were tested based on the statistical methods of Moore logistic regression. The results of the research indicate that there is a negative and significant effect on the prediction of helplessness among the studied financial ratios, the ratio of fixed assets turnover and the ratio of total turnover of assets, as well as the turnover of inventory of goods, ownership of institutional shareholders and management ownership has no effect on Predictions are not helpless.
خلاصه ماشینی:
نتايج پژوهش حاکي از آن است که از بين نسبت هاي مالي بررسي شـده ، نسبت گردش داراييهاي ثابت و نسبت گردش مجموع داراييها تاثير منفي و معناداري بـر پـيش بينـي درمانـدگي داشـته و همچنين گردش موجودي کالا، مالکيت سهامداران نهادي و مالکيت مديريتي هيچ تاثيري بر پيش بيني درماندگي ندارند.
بنابراين ، هدف اين پژوهش بررسي رابطه بين ساختار مالکيت و نسبت هاي مالي بر پيش بيني درماندگي مالي در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است .
فرضيه هاي پژوهش مسأله اصلي پژوهش اين است که نسبت هاي مالي و ساختار مالکيت چه تاثيري بر پيش بيني درماندگي مالي در شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران دارند؟ در اين راستا با توجه به مساله اين پژوهش ، فرضيات به شرح زير تدوين و مورد آزمون قرار مي گيرند.
در بررسي معني داري ضرايب با توجه به نتايج ارائه شده در جدول (١٠) از آن جايي که احتمال آماره t براي ضريب متغير نسبت گردش داراييهاي ثابت کمتر از ٥ درصد (٠/٠٢) مي باشد در نتيجه وجود تاثير معنيدار گردش مجموع داراييها بر پيش بيني درماندگي مالي در سطح اطمينان ٩٥ درصد مورد تأييد قرار مي گيرد و با توجه به منفي بودن ضريب اين متغير، اين تاثير معکوس خواهد بود و فرضيه سوم پژوهش پذيرفته مي شود.
در اين پژوهش به بررسي تاثير نسبت هاي مالي و ساختار مالکيت در پيش بيني درماندگي مالي شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است .