چکیده:
مطالعه بازار سرمایه یک کشور، موضوع اصلی بسیاری از تحقیقات در چند دهه گذشته بوده است. یکی از متغیرها که توجه بسیاری از محققان و تحلیلگران را به خود جذب کرده است، روند حرکتی قیمت طلا میباشد. طلا همواره به عنوان رقیبی برای پولهای رایج و جاگزینی برای آن در ایفای نقش ذخیره ارزش، موقعیت خود را در بحرانهای سیاسی و اقتصادی حفظ کرده است. طلا به عنوان محافظی در مقابل افزایش یا کاهش ارزش پول و سرمایهگذاری امن مورد توجه قرار گرفته است. اهمیت عینی بازار طلا در مطبوعات مالی، و انعکاس نوسانات روزانه قیمت آن به صورت برجسته، این واقعیت را نشان میدهد که قیمت و عملکرد سرمایهگذاری طلا به عنوان یک دارایی بسیار با اهمیت است. با توجه به اهمیت قیمت طلا و اثرات اقتصادی حاصل از نوسانات قیمتی آن، پیشبینی قیمت طلا برای سرمایهگذاران به منظور حداقل سازی ریسک سرمایهگذاری از اهمیت ویژهای برخوردار است. در این مقاله، دقت پیشبینی مدلهای مختلف حافظه کوتاهمدت و بلندمدت گارچ و مدلهای متقارن و نامتقارن گارچ - اسپلاین، در پیشبینی روند حرکتی قیمت طلای جهانی در طی سالهای 2000 تا 2018 بر اساس معیار خطای RMSE مورد ارزیابی قرار گرفته است. نتایج نشان میدهد که در افقهای پیشبینی کوتاهمدت و بلندمدت، مدلهای گارچ - اسپلاین از دقت پیشبینی بالاتری برای قیمت طلای جهانی نسبت به مدلهای گارچ حافظه کوتاهمدت و بلندمدت برخوردار بوده است.
خلاصه ماشینی:
پیشبینی روند حرکتی قیمت طلای جهانی با مدلهای متقارنو نامتقارن گارچ ـ اسپلاین یونس نادمی 1 محمدرضا حدادی 2 ، حامد فرهادی 3 چكيده مطالعۀ بازار سرمایۀ یک کشور موضوع اصلی بسیاری از تحقیقات در چند دهۀ گذشته بوده است.
در این مقاله دقت پیشبینی مدلهای مختلف حافظۀ کوتاهمدت و بلندمدت گارچ و مدلهای متقارن و نامتقارن گارچ ـ اسپلاین در پیشبینی روند حرکتی قیمت طلای جهانی طی سالهای 2000-2018 براساس معیار خطای استادیار گروه علوم اقتصادی، دانشگاه آیتالله بروجردی (نویسندۀ مسئول)، Younesnademi@abru.
اهمیت عینی بازار طلا در مطبوعات مالی و انعکاس نوسانات روزانۀ قیمت آن بهصورت برجسته این واقعیت را نشان میدهد که قیمت و عملکرد سرمایهگذاری طلا بهمنزلۀ دارایی بسیار بااهمیت است (اقتصاد ایران 1390).
نتایج پیشبینی بروننمونهای مدلهای گارچ ـ اسپلاین {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} منبع: محاسبات پژوهش باتوجهبه جداول 6 و 7 و براساس معیار خطای پیشبینی (RMSE)، سه مدل برتر در افقهای 1، 5، 10، و 22 روزه، که کمترین خطای پیشبینی را در مقایسه با مدلهای رقیب دارند، در جداول 8 و 9 گزارش داده شده است.
مدلهای برتر پیشبینی بروننمونهای 10 و 22 روزه {مراجعه شود به فایل جدول الحاقی} منبع: محاسبات پژوهش همانطورکه نتایج جداول 8 و 9 نشان میدهند، در افق 1 روزه مدلهایMA(2)−GARCH(1, 1)، ARMA(1,2)- Spline−GARCH(1,1)، و مدل MA(1)−HYGARCH(1,1) براساس معیار RMSE بهترتیب عملکرد دقیقتری در پیشبینی قیمت طلای جهانی دارند.
در مقایسه با سایر مطالعات، این مطالعه با بهکارگیری مدل جدید اسپلاین و مقایسۀ آن با طیف گستردهای از مدلهای حافظۀ کوتاهمدت و بلندمدت گارچ در پیشبینی روند حرکتی قیمت طلای جهانی در مقایسه با مطالعات پیشین نوآوری دارد و نتایج آن نیز از مطالعات پیشین متمایز است.