چکیده:
در شرایط کنونی ناشی از انقلاب تکنولوژیکی، پویایی بازار، ارتباطات متقابل، تقاضای مشتریان و موسسات تخصصی به منظور ارزیابی و مدیریت دارایی های نامشهود، چالشی برای همه سازمان ها است. از جمله عوامل تاثیر گذار بر عملکرد مالی سازمان ها، سرمایه فکری می باشد، از این روی نقش استراتژیهای مالی در تاثیر سرمایه فکری بر عملکرد مالی سازمان کمتر مورد توجه قرار گرفته است. لذا هدف پژوهش حاضر بررسی تاثیر سرمایه فکری و استراتژیهای مالی بر عملکرد مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران است. این پژوهش از نظر هدف، کاربردی و از نظر روش، توصیفی از نوع همبستگی می باشد. به منظور پاسخ به پرسشهای تحقیق، دو فرضیه اصلی و هفت فرضیه فرعی تدوین شده است. برای بررسی صحت فرضیه ها، اطلاعات از بین جامعه آماری هدف تحقیق که شامل صورت های مالی سالانه و یادداشت های توضیحی همراه آن ها، مربوط به ۷۹ شرکت پذیرفته شده در بورس، طی دوره زمانی ۵ ساله (۱۳۹۱ تا ۱۳۹۵) می باشند، با استفاده از نرم افزار رهاورد نوین جمع آوری شد و به کمک نرم افزار ۹eviews و آزمونهای ریشه واحد، هم انباشتگی، اف لیمر و هاسمن مورد تجزیه وتحلیل قرارگرفت. نتایج حاکی از وجود ارتباط معنادار بین سرمایه فکری و عملکرد مالی با نقش تعدیل گری استراتژیهای مالی در شرکت های عضو بورس است؛ و در رابطه بین سرمایه فکری و عملکرد مالی، استراتژی سرمایه گذاری و استراتژی تقسیم سود نقش تعدیلگری منفی (کاهنده) و استراتژی تامین مالی نقش تعدیلگری مثبت (افزاینده) دارد.
In the current context of the technological revolution, market dynamics, interactions, customer demand, and specialized institutions to evaluate and manage intangible assets are a challenge for all organizations. One of the factors affecting the financial performance of organizations is intellectual capital; therefore, the role of financial strategies in the impact of intellectual capital on the financial performance of the organization has received less attention. Therefore, the purpose of this study is to investigate the impact of intellectual capital and financial strategies on financial performance in companies listed on the Tehran Stock Exchange. This research is applied in terms of purpose and descriptive in terms of method. In order to answer the research questions, two main hypotheses and seven sub-hypotheses have been developed. To verify the hypotheses, information from the statistical population of the research target, which includes annual financial statements and explanatory notes with them, related to 79 companies listed on the stock exchange, over a period of 5 years (2012 to 2016), with The use of new Rahavard software was collected and analyzed using 9eviews software and unit root tests, co-integration, F-Limmer and Hausman. The results indicate that there is a significant relationship between intellectual capital and financial performance with the moderating role of financial strategies in listed companies. And in the relationship between intellectual capital and financial performance, investment strategy and profit sharing strategy have a negative (reducing) moderating role and financing strategy has a positive (increasing) moderating role.
خلاصه ماشینی:
ارتباط بين سرمايه فکري و عملکرد مالي با نقش تعديلگري استراتژيهاي مالي در شرکت هاي عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران 1* ناصر خاني امير حاجي پور ٢ محمدرضا احمدي ٣ تاريخ دريافت : ١٤٠٠/٠٩/٠٩ تاريخ چاپ : ١٤٠٠/١٠/٠٩ چکيده در شرايط کنوني ناشي از انقلاب تکنولوژيکي ، پويايي بازار، ارتباطات متقابل ، تقاضاي مشتريان و موسسات تخصصي به منظور ارزيابي و مديريت دارايي هاي نامشهود، چالشي براي همه سازمان ها است .
براي بررسي صحت فرضيه ها، اطلاعات از بين جامعه آماري هدف تحقيق که شامل صورت هاي مالي سالانه و يادداشت هاي توضيحي همراه آن ها، مربوط به ٧٩ شرکت پذيرفته شده در بورس ، طي دوره زماني ٥ ساله (١٣٩١ تا ١٣٩٥) مي باشند، با استفاده از نرم افزار رهاورد نوين جمع آوري شد و به کمک نرم افزار eviews٩ و آزمونهاي ريشه واحد، هم انباشتگي ، اف ليمر و هاسمن مورد تجزيه وتحليل قرارگرفت .
هدف اين تحقيق بررسي تاثير سرمايه فکري برعملکرد مالي سازمان و همچنين بررسي نقش تعديل گري استراتژيهاي مالي در رابطه بين سرمايه فکري و عملکرد مالي در شرکت هاي عضو سازمان بورس اوراق بهادار تهران است .
با توجه به اينکه سه متغير VAIC*INVSTG،VAIC*FINSTG و VAIC*DIVSTG معني دار هستند (مقدار احتمال آن کمتر از ٠,٠٥ است )، نتيجه گرفته مي شود که در صورت استفاده از متغير وابسته ROE فرضيات فرعي يک ، سه و چهار تاييد مي گردند و استراتژي هاي تامين مالي، تقسيم سود و سرمايه گذاري در رابطه بين سرمايه فکري و عملکرد مالي نقش تعديل گري دارند.
3. William Forte, Gaetano Matonti, Giuseppe Nicolò (2019), The impact of intellectual capital on firms’ financial performance and market value: Empirical evidence from Italian listed firms, African Journal of Business Management, Vol. 13(5), pp.