چکیده:
یکی از مهمترین نیازهای سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران داشتن اطلاعات علمی مربوط به نحوه مطلوب خرید و فروش سهام میباشد.مسلما اتخاذ نحوه مطلوب روشهای معاملاتی در بازار بورس وابسته به شرایط ویژه آن بازار میباشد.با توجه به وجود شرایط عدم کارایی در سطح ضعیف در بورس اوراق بهادار تهران،مهمترین مشکل سرمایهگذاران در این بورس انتخاب اوراق بهادار و یا ترکیب(پرتفوی)اوراق بهادار جهت خرید و نیز انتخاب شیوههای خرید و فروش سهام، جهت کسب بیشترین بازدهی میباشد. با توجه به اینکه،عدم شناخت کافی از روشها و شیوههای مطلوب خرید و فروش سهام یکی از مشکلات اساسی سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. با توجه به اینکه،عدم شناخت کافی از روشها و شیوههای مطلوب خرید و فروش سهام یکی از مشکلات اساسی سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران میباشد.بدین علت،موضوع مربوطه مورد بررسی قرار گرفت. در این تحقیق،روش میانگین متحرک به عنوان یکی از روشهای تکنیکی در خرید و فروش سهام با توجه به استراتژیهای انتخابی و نیز براساس اطلاعات مالی وقوع یافته شرکتهای فعال پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای یک دوره 5/9 ساله(از ابتدای سال 1374 لغایت شهریور 1382)مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار گرفت. نتایج حاصله از این تحقیق نشان میدهد که روش میانگین متحرک به عنوان روش خرید و فروش سهام دارای اعتبار درونی است یعنی روش میانگین متحرک برمبنای تحلیل تکنیکی کارایی دارد.ولی از اعتبار بیرونی برخوردار نیست.به عبارت دیگر،روش میانگین متحرک اثربخشی ندارد.
خلاصه ماشینی:
"در این تحقیق،روش میانگین متحرک به عنوان یکی از روشهای تکنیکی در خرید و فروش سهام با توجه به استراتژیهای انتخابی و نیز براساس اطلاعات مالی وقوع یافته شرکتهای فعال پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای یک دوره 5/9 ساله(از ابتدای سال 1374 لغایت شهریور 1382)مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار گرفت.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) r :میانگین بازدهی 30 یا 10 روزه نمونه براساس روش میانگین r :میانگین بازدهی 30 یا 10 روزه نمونه براساس روش خرید و نگهداری s :واریانس بازدههای 30 یا 10 روزه نمونه براساس روش میانگین متحرک s :واریانس بازدهای 30 یا 10 روزه نمونه براساس روش خرید و نگهداری n,n :تعداد نمونهنتیجهگیری ابتدا برای آزمون فرضیه فوق روش اول محاسبه بازده سهام در این تحقیق در نظر گرفته میشود با توجه به مقدار آماره آزمون مشاهده شده در جدول شماره 4 و نیز با توجه به مقدار بدست آمده از جدول z که در سطح معنیدار 5%عدد 645/1 میباشد،لذا به علت کوچکتر بودن مقدار مشاهده شده آماره آزمون از مقدار جدول z ،فرض h رد نمیشود.
جدول شماره 7 (به تصویر صفحه مراجعه شود) نتیجهگیری در نهایت،با شواهد موجود میتوان گفت که روش میانگین متحرک به عنون یکی از قواعد معامله تکنیکی با روشهای خرید و فروش سهام در بورس اوراق بهادار تهران منجر به قابلیت پیش بینی در قیمت سهام میشود ولی با این روش نمیتوان بازده غیر نرمال کسب نمود."