چکیده:
روشهای خرید و فروش در دو روش کلی فیلتر و روش خرید و نگهداری تقسیم گردیده و بر این اساس حالتهای مختلف روش فیلتر نیز جداگانه مورد تجزیه و تحلیل قرار میگیرد. در این تحقیق روشهای خرید و فروش سهام با توجه به پارامترهای هزینه کمیسیون معاملات،دوره سرمایهگذاری(کوتاهمدت و بلندمدت)،فیلترهای انتخابی و نیز براسا اطلاعات مالی وقوع یافته کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای یک دوره شش ساله(1375-1370)مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار میگیرد.نتایج حاصله از تحقیق بیانگر آن است که انتخاب روش فیلتر یا روش خرید و نگهداری برای بهینهسازی بازدهی ناشی از سرمایهگذاری،وابسته به دوره فعالیت میباشد.بر این اساس در دورههای سرمایهگذاری کوتاهمدت روش خرید و نگهداری بر روش فیلتر ارجحیت دارد لیکن در بلندمدت میانگین بازدهی ماهیانه روش فیلتر بیش از میانگین بازدهی ماهیانه روش خرید و نگهداری میباشد.دیگر نتایج حاصله از این تحقیق بیانگر تأثیر هزینه کمیسیون معاملات بر انتخاب هر یک از روشهای مورد بررسی میباشد و نیز وجود رابطه معکوسی بین افزایش یا کاهش فیلترهای انتخابی با میزان بازدهی حاصل از بهکارگیری هر فیلتر به اثبات میرسد.
خلاصه ماشینی:
"در این تحقیق روشهای خرید و فروش سهام با توجه به پارامترهای هزینه کمیسیون معاملات،دوره سرمایهگذاری(کوتاهمدت و بلندمدت)،فیلترهای انتخابی و نیز براسا اطلاعات مالی وقوع یافته کلیه شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران برای یک دوره شش ساله(5731-0731)مورد بررسی و تجزیه و تحلیل قرار میگیرد.
تشریح برنامه رایانهای طراحی شده با توجه به حجم گسترده اطلاعات که قیمتها و بازدهیهای مربوط به کلیه سهام پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را در طی شش سال مالی شامل میگردید و همچنین با توجه به مدل طراحی شده برای محاسبه بازدهی و روشهای فیلتر و خرید و نگهداری،بسته نرمافزاری فاب (FAB) 1طراحی گردید تا براساس مدل تشریح شده محاسبات مورد نظر انجام گیرد.
محاسبات مربوط به تفاوت میانگین دو نمونه در حالت عدم در نظر گرفتن هزینه کمیسیون مبادلات (به تصویر صفحه مراجعه شود) با توجه به مقدار مشاهده شده آزمون که 2/95 میباشد و نیز با توجه به مقدار بدست آمده از جدول Z که در سطح معنیدار5%-?عدد 1/546میباشد،لذا با علت بزرگتر بودن مقدار مشاهده شده از مقدار جدول Z ،فرض H0 رد میشود و با 59%اطمینان میتوان گفت که بازدهی روش فیلتر بیش از روش خریداری و نگهداری میباشد.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) با توجه به مقدار محاسبه شده از آماره یعنی عدد 0/53 و نیز با توجه به عدد حاصل شده از Z جدول مشخص میشود که H0 رد نمیشود لذا نمیتوان ادعا نمود که در دوره دو ساله میانگین بازدهی روش فیلتر بیشتر از میانگین بازدهی روش خرید و نگهداری میباشد."