چکیده:
در این پژوهش، تاثیر اهرم مالی بر ضریب واکنش سود در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. هدف از این تحقیق تعیین این موضوع است که آیا سرمایه گذاران، تحلیل گران و ... در واکنش به اخبار خوب و بد ناشی از انتشار اطلاعات حسابداری به ساختار سرمایه شرکتها و میزان اهرمی بودن آنها توجه داشته و یا واکنش آنها این اخبار را تحت تاثیر خود قرار میدهد یا خیر.
معیارهای اندازه گیری اهرم مالی به دو دسته طبقه بندی میشود:
1- سود و زیانی
2- ترازنامه
در این پژوهش از رویکرد ترازنامه استفاده شده است. در رویکرد ترازنامه دو تعریف برای اهرم قایل شده اند:
1- نسبت بدهیها به داراییها
2- نسبت بدهیها به حقوق صاحبان سهام
هر دو تعریف در این پژوهش مورد استفاده قرار گرفته اند. بررسی تنها فرضیه تحقیق به کمک تجزیه و تحلیل رگرسیون در دوره زمانی 1379-83 نشان میدهد که در تعریف نخست از اهرم در سطح کل نمونه و در سطح بالای اهرم و در تعریف دوم از سطح بالای اهرم، بین اهرم مالی و ضریب واکنش سود رابطه معکوس وجود دارد. ولی در تعریف نخست از اهرم در سطح پایین اهرم و در تعریف دوم در سطح کل نمونه و در سطح پایین اهرم بین اهرم مالی و ضریب واکنش سود رابطه معناداری مشاهده نشد.
خلاصه ماشینی:
"فهرست مطالب عنوان مقاله/نام نویسنده/صفحه تأثیر اهرم مالی بر ضریب واکنش سود/دکتر محسن خوش طینت- حامد فلاح جوشقانی/1 اثر نماگرهای بازار سرمایه بر پیشبینی قیمت سهام/دکتر حمید خالقی مقدم- دکتر پرویز پیری/27 رابطه درصد اعضای غیر موظف در ترکیب هیأت مدیره و سرمایهگذاران نهادی با پیشبینی سود شرکتها/دکتر صابر شعری-محمد مرفوع/63 ارزیابی عملکرد اجرای ماده 272 قانون مالیاتهای مستقیم(مصوب 27/11/1380)/دکتر جعفر یاباجانی-محمد جواد مرادمند/105 تبیین عوامل مؤثر بر بازده غیر عادی کوتاهمدت سهام شرکتهای جدید الورود به بورس اوراق بهادار تهران/دکتر محمد رضا نیکبخت- محمد رضا عسگری-حمید رضا گنجی-آرش تحریری/129 تأثیرحاکمیت شرکتی بر کاهش مدیریت سود/دکتر یحیی حساس یگانه-نرگس یزدانیان/151 رابطه بین مدیریت سود و کیفیت افشاء/حمید بداغی-دکتر حمید رضا بزاززاده/173 خط مشی فصلنامه برای چاپ مقالهها//213 چکیده مقالات به زبان انگلیسی//1 2-نسبت بدهیها به حقوق صاحبان سهام هردو تعریف در این پژوهش مورد استفاده قرار گرفتهاند.
2-سطح اهرم-سطح پائین اهرم در مقابل سطح بالای اهرم اهرم مالی در این تحقیق به شکل میانگین در طول دوره تحقیق از سال 1984- 1970 و برمبنای نسبت ارزش دفتری بدهیهای بلندمدت به ارزش بازار حقوق صاحبان سهام اندازهگیری شد: با برازش مدلشان آنها توانستند فرضیه خود را به اثبات برسانند اما به این نکته توجه کردند که عواملی مانند Bū و PER (تداوم روند سودآوری)در تحقیقات قبلی صورت گرفته(مانند کولینز و کوتاری 1989 و ایستون و زمیجوسکی 1989)بر ERC موثر شناخته شدهاند و در ضمن با اهرم مالی به ترتیب به شکل مثبت و منفی مرتبط میباشند لذا دو عامل Bū و نرخ فرصتهای رشد،را نیز به مدل خود اضافه کردند تا با کنترل این دو عامل در مدل رگرسیون به شکلی حساسیت تحلیل خود را بالاتر ببرند."