چکیده:
تحلیلهای تفکیکی تخصیص یک عنصر به دو یا چند جامعه مجزا،براساس مشاهده چندین ویژگی در جامعههای مختلف است."فیشر"تابع خطی از متغیرهایی که بیانگر ویژگیهای مختلف هستند را ارایه کرد.این تابع که برای تخصیص یک عنصر به دو یا چند جامعه مجزا بهکار میرود تحت عنوان«تابع تفکیک خطی»نام گذاری کرده است."آلتمن"از اینرویکرد برای تعیین ریسک ورشکستگی شرکتها استفاده کرده است.این تحقیق تشریح تابع خطی"فیشر"تحقیقات مهم صورت گرفته در زمینه پیشبینی ورشکستگی را توضیح داده و بعضی نتایج پیشبینی ها و تفسیرهای نمونه"آلتمن"و سایر نمونههای مهم برای اقتصاد ایران مورد نقدوبررسی قرار خواهد گرفت.در این مقاله تا حد امکان سعی خواهد شد که تحقیقات مهم که نوآوری خاصی نسبت به بقیه داشتند،آورده شوند؛اما برای انجام این کار خیلی از تحقیقات ارزشمند نیز کنار گذاشته شدند.همچنین در این مقاله درباره مشکلات متدولوژیکی تحلیلهای تفکیکی،بهویژه ایجاد فرضهای اساسی، شکل تحلیلی تابع تفکیک،ثبات نمونه و قدرت پیشبینی نمونه بحث خواهد شد.
خلاصه ماشینی:
"این تحقیق تشریح تابع خطی"فیشر"تحقیقات مهم صورت گرفته در زمینه پیشبینی ورشکستگی را توضیح داده و بعضی نتایج پیشبینی ها و تفسیرهای نمونه"آلتمن"و سایر نمونههای مهم برای اقتصاد ایران مورد نقدوبررسی قرار خواهد گرفت.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) -احتمال ورشکستگی که در آن: X1 :متوسط موجودیها به فروش X2 :متوسط حسابهای دریافتی به متوسط موجودیها X3 :داراییهای سریع(سرمایهگذاری کوتاهمدت+موجودی نقد)به کل داراییها X4 :داراییها آتی به بدهیهای جاری X5 :سود عملیاتی به تفاوت X6 :بدهی بلندمدت به کل داراییها با "تحقیق"بیور"باوجود آنکه تحقیق ارزشمندی است و به عنوان یک معیار مهم در تحقیقات ورشکستگی محسوب میشود،ولی ایرادات زیادی برای مطالعه وی وارد شده است.
چهارم، درنظر نگرفتن متغیرهای بسیار مهم نظیر جریانهای نقدی عملیاتی،اندازه، پایداری سود،نوسانپذیری سود،و نسبت E/P که در محیط اقتصادی ایران کاربرد فراوانی دارند و پنجم،در مطالعه سلیمانی نحوه تعیین نقطه انقطاع مشخص نشده است و سرانجام اینکه عدم اتکاء به نمونه انتخابشده از طرف وی،چرا که تفکیک شرکتهای ورشکسته و غیرورشکسته در اقتصاد ایران به دلیل حمایتهای دولت از شرکتهای ورشکسته(که بهطور عمده نیمهدولتی هستند)بسیار مشکل است،چه بسیار شرکتهای زیانآوری که سالهاست به دلایل نامعلومی(که بهطور عمده سیاسی و فرهنگی هستند و نه اقتصادی)ادامه حیات میدهند؛میتواند نتایج تحقیق را تحت تأثیر قرار دهد.
6-نتیجهگیری نتایج حاصل از مباحث ذکرشده در بالا را به شرح زیر میتوان خلاصه کرد: 1-استفاده از رویکرد تابع تفکیک خطی "فیشر"برای تخمین ریسک ورشکستگی و پیشبینی بحرن مالی و ورشکستگی و پیشبینی بحران مالی و ورشکستگی شرکتها،که توسط"آلتمن"پیشنهاد شد، اولین و مهمترین نمونه تجزیه و تحلیل تفکیکی چندمتغیره در حوزه مالی است."