چکیده:
در این تحقیق تاثیر مدیریت سود روی توان توضیحی ارزش دفتری و سود در ارتباط با ارزش بازار شرکت مورد بررسی قرار گرفته است،مجموع اقلام تعهدی اختیاری به عنوان شاخص مدیریت سود،ارزش دفتری و سود به عنوان نماینده اطلاعات حسابداری محسوب میشوند.لذامتغیر مجموع اقلام تعهدی اختیاری به وسیله مدل«جونز»(1991)برآورد،سپس با استفاده از مدل توسعه داده شده ولن و مک نامرا(4002)که مبتنی بر مدل ارزشگذاری «اهلسن»(5991)است میزان مربوط بودن سود و ارزش دفتری در صورت رگرسیون ترکیبی 6 سال از سال 0831-5831 با 221 شرکت منتخب به روش نمونهگیری حذف سیستماتیک،از میان شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است.نتایج تحقیق نشان میدهد که ارزش دفتری و سود هر دو میزان مربوط بودن به ارزش بازار را دارند،این در حالی است که با وارد کردن متغیر مجازی مدیریت سود به مدل،مدیریت سود میزان مربوز بودن سود را کاهش داده ولی هیچ تاثیری روی میزان مربوط بودن ارزش دفتری ندارد.در نتیجه متغیر سود در هر دو حالت از توان توضیحی بیشتری نسبت به ارزش دفتری برخوردار است.
خلاصه ماشینی:
"لذامتغیر مجموع اقلام تعهدی اختیاری به وسیله مدل«جونز»(1991)برآورد،سپس با استفاده از مدل توسعه داده شده ولن و مک نامرا(4002)که مبتنی بر مدل ارزشگذاری «اهلسن»(5991)است میزان مربوط بودن سود و ارزش دفتری در صورت رگرسیون ترکیبی 6 سال از سال 0831-5831 با 221 شرکت منتخب به روش نمونهگیری حذف سیستماتیک،از میان شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام شده است.
شواهد تحقیق نشان میدهد اگر سودهای برآوردی هر سال تحلیل (به تصویر صفحه مراجعه شود) گران برای یک شرکت به سودهای جاری گزارش شده نزدیک باشد،سودهای جاری توسط شرکت کنندگان در بازار باعنوان شاخصی مناسب برای بیان قیمتهای سهام درک میشود و از سوی دیگر زمانی که سودهای برآوردی هر سال تحلیل گران از سودهای جاری انحراف بااهمیتی داشته باشد سودهای جاری منعکسکنندهی قیمتهای سهام نبوده و در عوض ارزش دفتری یک نقش مهمی را در ارزشگذاری حقوق صاحبان سهام ایفا میکند.
ج. جدول 9 آزمون فرضیه دوم (به تصویر صفحه مراجعه شود) *,**,***به ترتیب معنیدار در سطح 1%و 5%و 01%(دوسویه) مفادیر داخل پرانتز t-statistics است D t -مدیریت سود از طریق مجموع اقلام تعهدی اختیاری برآورد شده به وسیله مدل«جونز» D-1 به کارگیری مدیریت سود در شرکت D-0 عدم به کارگیری مدیریت سود در شرکت t -سود خالص هر سهم در سال Et BVt -ارزش دفتری هر سهم در سال t 3 ماه +t قیمت هر سهم در سال Pt فرضیه دوم بیان میکند مدیریت سود از طریق مجموع اقلام تعهدی اختیاری میزان مربوط بودن سود کاهش داده و میزان مربوط بودن ارزش دفتری را افزایش می دهد."