چکیده:
این مقاله در صدد است به بررسی برخی نظریافت مربوط به چگونگی تعیین قیمت بازار سهام و عواملی که میتواند بر ارزش سهام تاثیر بگذارد، بپردازد.در این راستا، عواملی چون سیاست تقسیم سود، فرضیههای موجود در این حوزه در خصوص وجود یا عدم وجود ارتباط بین سیاستهای مزبور و قیمت بازار سهام، انتقادات وارده به هر کدام از نظریات مطرح شده در فوق، اثر سهام جایزده و نیز نقش تجزیه سهام در قیمت بازار سهام و همچنین پیامدهایی که انتظارات و پیشبینیهای اشخاص(و واکنش آنان نسبت به اخبار خوب یا بد)میتواند در ارزش بازار سهام داشته باشد، بحث و بررسی شده است.
This article intends to examine some theoretical viewpoints related to share values and prices in the stock market. In this context، the role of di vid end policie s، as well as the corelation of pricing th eories and dividends in postulating the market prices are studied. Furthermore، the effects of promotion sh ares in the market، and the role of price anticipations and expected trends in the market in relation to either favorablc or unfavorable developments are all discussed and analysed.
خلاصه ماشینی:
"در این راستا، عواملی چون سیاست تقسیم سود، فرضیههای موجود در این حوزه در خصوص وجود یا عدم وجود ارتباط بین سیاستهای مزبور و قیمت بازار سهام، انتقادات وارده به هر کدام از نظریات مطرح شده در فوق، اثر سهام جایزده و نیز نقش تجزیه سهام در قیمت بازار سهام و همچنین پیامدهایی که انتظارات و پیشبینیهای اشخاص(و واکنش آنان نسبت به اخبار خوب یا بد)میتواند در ارزش بازار سهام داشته باشد، بحث و بررسی شده است.
کلید واژهها سیاست تقسیم سود/سهام جایزه/تجزیه سهام/انتظارات و پیشبینی اشخاص/ قیمت بازار سهام مقدمه بدون شک چگونگی تعیین قیمت بازار سهام و عوامل تاثیرگذار بر آن، از دیرباز یکی از بحثانگیزترین مقولات در حوزه اندیشههای مالی و حسابداری تلقی گردیده است و اصولا به سبب اهمیت موضوع، توجه نظریه پردازان و اندیشمندان بسیاری را به خود جلب کرده و روشهای متعددی نیز از سوی آنان در خصوص نحوه محاسبه ارزش بازار و عوامل مناسبی که میتواند در تعیین ارزش آن موثر باشد و نقش اساسی ایفا نماید، طرح و پیشنهاد شده است.
او در تحقیقات خود بر روی یک نمونه 90 تایی از شرکتهایی که بین سالهای 53-1951 تجزیه سهام انجام دادهاند به این نتیجه رسید که افزایش سود سهام و تقسیم سود نقدی که به شکل همزمان با تجزیه سهام انجام شده، دلیل اصلی افزایش ارزش سهام میباشد، در حالی که عدهای به اشتباه تصور میکنند که تجزیه سهام باعث افزایش سودآوری و بازده شرکت شده است."