چکیده:
این پژوهش عملکرد شرکتهای تصاحبشدهی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران را برای سالهای 8731 تا 3831 با استفاده از شاخص ارزش افزوده اقتصادی مورد بررسی قرار داده است.با استفاده از رویکرد صورتهای مالی اساسی،اطلاعات شرکتهای تصاحبشده در دورهی پژوهشی جمعآوری و با استفاد از t استیودنت معنادار بودن نتایج فرضیهها را آزمون کرده است.بهمنظور شناخت اثرات کلان اقتصادی،عملکرد شرکتهای تصاحبشده را با عملکرد شرکتهای تصاحبنشدهی مشابه از نظر صنعت،مقایسه و آزمون کرده است.نتایج پژوهش بیانگر این است که ارزش افزوده اقتصادی پس از تصاحب در شرکتهای تصاحبشده بهبود نیافته است و از نظر آماری نیز معنادار بوده است.نتایج پژوهش در خصوص شرکتهای تصاحب نشده نشان میدهد که ارزش افزوده اقتصادی پس از تصاحب در شرکتهای مذکور نسبت به شرکتهای تصاحبشده کمتر کاهش یافته است ولی از نظر آماری معنادار نیست.بنابراین مدیران شرکتهای خریدار با استفاده از راهبرد تصاحب؛توانایی بهبود عملکرد و خلق ارزش افزوده اقتصادی در شرکتهای تصاحبشده را نداشتهاند و تصاحب شرکتها در ایران از نظر شاخص مذکور با کاهش عملکرد مواجه شده است.
In this research، I examine the post acquisition performance of target companies، in 1378 to 1383 by using economic value added approach. By use of financial statement approach، the companies' performances hypothesizes are examined through non-parametric technique of T-student. Also we used industry- adjusted measures to control for events in economy and industry that are unrelated to mergers and acquisitions strategies. The result of this research indicates that acquired firms haven't improved in EVA index and the result is significant. About the control group (those companies which are not acquired) have experience a little decrease in EVA. But the result is insignificant the empirical results show that EVA isn't improved in Iranian target firms and managers of acquirer companies weren’t able to improve the economic value added in target companies. Performance of acquisition strategy in IRAN by using economic value added index wasn’t improve.
خلاصه ماشینی:
"بیانگر این است که ارزش افزوده اقتصادی پس از تصاحب در شرکتهای تصاحبشده بهبود
نشده نشان میدهد که ارزش افزوده اقتصادی پس از تصاحب در شرکتهای مذکور نسبت به
نتایج پژوهش بیانگر این است که مدیران شرکتهای خریدار توانایی بهبود عملکرد و
فرضیه اول:بین میانگین ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای تصاحبشده در قبل و بعد از
بین میانگین ارزش افزوده اقتصادی قبل و بعد از تصاحب شرکتهای هدف تفاوت معناداری وجود ندارد: H0
بین میانگین ارزش افزوده اقتصادی قبل و بعد از تصاحب شرکتهای هدف تفاوت معنادری وجود دارد: H1
هدف قبل و بعد از تصاحب تفاوت معناداری وجود دارد و باتوجه به اینکه میانگین ارزش افزوده اقتصادی محاسبه شده بعد از تصاحب منفی است میتوان گفت ارزش افزوده
بین میانگین ارزش افزوده اقتصادی قبل و بعد از تصاحب در شرکتهای تصاحبشده و: H0
بین میانگین ارزش افزوده اقتصادی قبل و بعد از تصاحب در شرکتهای تصاحب شده و: H1
روی روند ارزش افزوده اقتصادی در شرکتهای تصاحب شده فرضیه کنترلی ارزش
باتوجه به اینکه آمارههای محاسبه شده t در شرکتهای تصاحب نشده،کمتر منفی بوده و میتوان ادعا کرد که متوسط ارزش افزوده اقتصادی در
که:روند ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای تصاحب شده قبل از تصاحب وضعیت بهتری
بهبود ببخشند و روند متوسط رشد ارزش افزوده پس از تصاحب منفی بوده است.
ناتوانی در افزایش نرخ بازدهی سرمایه باعث شده است که ارزش افزوده اقتصادی شرکت
نتایج فرضیه کنترلی ارزش افزوده اقتصادی قبل و پس از تصاحب بیانگر این است که
ارزش افزوده اقتصادی شرکتهای تصاحب نشده(گروه کنترل)نشان میدهد که ارزش"