خلاصه ماشینی:
"(به تصویر صفحه مراجعه شود) مقالات تخصصی جریانهای عظیم سرمایه، دلایل،تأثیرات و واکنشهای سیاستی الخاندرو لوپز مهیا جریان عظیم ورود سرمایه قادر است تا مزایای اقتصادی فراوانی را نصیب کشورهای در حال توسعه نماید اما اگر این جریان به درستی اداره نشود موجب میگردد تا اقتصاد به رشدی بالا اما ناپایدار(دو آتشه)برسد،بیثباتی نرخ ارز افزایش یابد و تدریجا به جریان عظیم خروج سرمایه تبدیل گردد.
معذالک جریان عظیم ورود سرمایه چهرهای چندگانه دارد:این جریان میتواند موجب"دو آتشه"شدن اقتصاد و بیثباتی بیشتر در نرخ ارز شده و نهایتا به جریان خروجی عظیمی تبدیل گردد که نتیجه تغییر در سود موردنظر داراییها،جهتدهی به سرمایهگذاران و تأثیرات واگیری است.
اهمیت نیروهای ساختاری موجب بروز خوشبینی درباره حجم جریانهای سرمایهای میشود که کشورهای در حال توسعه میتوانند در میانمدت جذب کنند،اما افزایش اهمیت جریان سرمایه خصوصی به این کشورها با تهدید به وارونگیهای عظیم همراه است.
این جریان بر نظام بانکی داخلی 3 تأثیر مهم میگذارد:اولا تحت رژیم نرخ ارز تثبیت نشده، به علت سیاست عقیمسازی که اوراق قرضه با بازدهی بالا را میفروشد و دارایی و سهام ارز خارجی را که نرخ بهره کمتری دارند میخرد،کسر بودجه شبه مالی-شامل تبادلات مالی بانکهای مرکزی و دیگر نهادهای مالی دولتی که همان نقش مالیاتها و یارانهها را دارند-افزایش مییابد.
مثلا تفاضل نرخ بالای بهره که معمولا با عقیمسازی همراه است میتواند موجب بروز انگیزهای برای زیر پا گذاشتن کنترل سرمایه شود که تأثیرات انقباضی فعالیتهای عقیمسازی را جبران میسازد(راینهارت و راینهارت،8991) بنابراین توالی دقیق سیاستهای مناسب در کاهش خطرات همراه با جریان ورودی سرمایه بسیار مهم است."