چکیده:
هدف از بهینهسازی یک پرتفوی سرمایهگذاری،تعیین مقدار بهینه هر دارایی به گونهای است که حداقل ریسک و حداکثر بازده را فراهم آورد.یکی از روشهای اندازهگیری ریسک یک پرتفو ارزش در معرض خطر است.در روش ارزش در معرض خطر،ریسک پرتقوی داراییها برای یک افق زمانی آینده برآورد میشود. طی سالهای اخیر نوسانات نرخ ارز به ورشکستگی بسیاری از صنایع مهم ایران منتهی شده است.از اینرو در این مقاله،ریسک سرمایهگذاری در یک پرتفوی ارزی شامل پنج ارز رایج در بازار معاملات ایران با استفاده از روش ارزش در معرض خطر اندازهگیری میشود و از طریق حداقل کردن ریسک پرتفوی سرمایه گذاری،مقدار بهینه وزن هر ارز در پرتفوی ارزی تعیین میشود.
خلاصه ماشینی:
"تعیین ریسک سرمایهگذاری در یک پرتفو ارزی با استفاده از روش ارزش در معرض خطر جمشید صالحی صدقیانی* چکیده هدف از بهینهسازی یک پرتفوی سرمایهگذاری،تعیین مقدار بهینه هر دارایی به گونهای است که حداقل ریسک و حداکثر بازده را فراهم آورد.
از اینرو در این مقاله،ریسک سرمایهگذاری در یک پرتفوی ارزی شامل پنج ارز رایج در بازار معاملات ایران با استفاده از روش ارزش در معرض خطر اندازهگیری میشود و از طریق حداقل کردن ریسک پرتفوی سرمایه گذاری،مقدار بهینه وزن هر ارز در پرتفوی ارزی تعیین میشود.
گامهای اندازهگیری ارزش در معرض خطر برای سرمایهگذاری در این پرتفوی ارزی به صورت زیر خواهد بود2: گام 1)باتوجه به نرخ مرجع هر ارز در هر روز و با استفاده از روابط زیر مقادیر بازده روزانه هر دارایی محاسبه میشود: برای محاسبه بازه روزانه داراییها(ارزها)میتوان از دو روش گسسته یا پیوسته استفاده کرد: محاسبه بازده دارایی i ام(برای (i 1,...
,5 )در روز t ام به صورت پیوسته مطابق با رابطه(3)است: (به تصویر صفحه مراجعه شود) بهطوری که: pi,t -قیمت دارایی i ام در روز t ام، ri,t -بازده دارایی i ام در روز t ام، در این مقاله از روش گسسته برای محاسبه بازده روزانه داراییها استفاده میشود.
شاخصهای آماری ارزها طی بازده سه ماهه آخر سال 58 (به تصویر صفحه مراجعه شود) قدم 3)در جدول(2)با استفاده از رابطه(4)،ارزش در معرض خطر هر ارز به صورت جداگانه محاسبه شده است: (به تصویر صفحه مراجعه شود) بهطوری که: i,j -شماره ارزها(داراییها)، vari -ارزش در معرض خطر برای سرمایهگذاری در ارز شماره i ام، mi -ارزش بازار ارز شماره i ام یا نرخ ارز شماره i ام در آخرین روزی که اطلاعات آن در دست است."