چکیده:
هدف پژوهش حاضر، بررسی این موضوع است که آیا متغیرهایی که از طریق تعدیل سودحسابداری به دست آمده اند، نسبت به سود هر سهم تاثیر بیشتری بر بازده سهام دارند؟ برای بررسی این موضوع، چهار فرضیه تدوین و نمونه ای از بین شرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1381 الی 1387 انتخاب شد و برای آزمون هر فرضیه یک مدل رگرسیونی تک متغیره ارائه گردید. متغیرهای مستقل در این پژوهش جریان نقدی آزاد، بازده نقدی سرمایه گذاری، ارزش افزوده اقتصادی و سود هر سهم هستند. همچنین، بازده سهام به عنوان متغیر وابسته پژوهش در نظر گرفته شد. در این پژوهش، از روش داده های ترکیبی(تابلویی) برای برآورد مدل رگرسیونی استفاده شده است . نتایج این پژوهش نشان می دهد که شاخص های جدید ارزیابی عملکرد ارتباط معنی داری با بازده سهام ندارند. همچنین، نتایج نشان می دهد که اعتبار سود هر سهم به عنوان یک معیار سنتی ارزیابی عملکرد هنوز به قوت خود باقی است. در رابطه با ارزیابی عملکرد شرکت بر اساس سه شاخص فوق، در سطح کل صنایع در دوره زمانی مربوطه برتری این شاخصها نسبت به معیار سنتی سود هر سهم مبهم است. واژههای کلیدی: جریان نقدی آزاد، بازده نقدی سرمایه گذاری، ارزش افزوده اقتصادی، شاخص های ارزیابی عملکرد،
خلاصه ماشینی:
"مجله پژوهشهای حسابداری مالی سال 4،شماره 1،شماره پیاپی(11)،بهار 1391 تاریخ وصول:89/6/21 تاریخ پذیرش:90/8/30 صص 30-17 شناسایی تأثیر متغیرهای مالی بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران ناصر ایزدینیا*،امیر حسین کربلایی کریم1** (*)استادیار گروه حسابداری دانشگاه اصفهان (**)کارشناس ارشد حسابداری دانشگاه اصفهان چکیده {IBهدف پژوهش حاضر،بررسی این موضوع است که آیا متغیرهایی که از طریق تعدیل سود حسابداری به دست آمدهاند،نسبت به سود هر سهم تاثیر بیشتری بر بازده سهام دارند؟برای بررسی این موضوع،چهار فرضیه تدوین و نمونهای از بینشرکتهای تولیدی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1381 الی 1387 انتخاب شد و برای آزمون هرفرضیه یک مدل رگرسیونی تک متغیره ارائه گردید.
در اینپژوهش نرخ بازدهی سهام بهعنوان متغیر وابسته درنظر گرفته شده است که روش مورد استفاده برایمحاسبه آن به شرح ذیل میباشد: (؟؟؟)در این پژوهش،با تاکید بر مفهوم مدیریت برمبنای ارزش سعی میشود سه شاخص(ارزش افزودهاقتصادی،جریان نقدی آزاد و بازده نقدی سرمایهگذاری)از میان شاخصهای مبتنیبر ارزش معرفیو بهعنوان متغیرهای مستقل این پژوهش محاسبه واندازهگیری میشود.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) 9-نتیجهگیری سوال اصلی پژوهش حاضر این است که آیامتغیرهای منتخب مالی بر بازده سهام تاثیر دارند؟طبق مبانی نظری،انتظار بر این بود که شاخصهایمختلف ارزیابی عملکرد ارتباط معنیداری با بازدهسهام داشته باشند،اما همانگونه که نتایج پژوهش درنگاره شماره پنج نشان میدهد،از میان شاخصهایمورد بررسی،شاخصهای جدید ارزیابیعملکرد(جریان نقدی آزاد،بازده نقدی سرمایهگذاریو ارزش افزوده اقتصادی)ارتباط معناداری با بازدهسهام ندارند،اما نتایج به دست آمده برای شاخصسنتی سود هر سهم،نشان میدهد که سود هر سهمبر بازده سهام مؤثر است و رابطه مثبت و معناداریبا بازده سهام دارد."