خلاصة:
هدف این مقاله، بررسی نقش توسعه بازار سهام بر ارتقای شاخصهای گزارشگری مالی شامل؛ کیفیت گزارشگری مالی، سطح افشای مسئولیت اجتماعی شرکت، راهبری شرکتی، کیفیت حسابرسی و خوانایی صورتهای مالی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بدین منظور پنج فرضیه برای بررسی موضوع تدوین و دادههای مربوط به 140 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار برای دوره زمانی بین سالهای 1384 تا 1397 ، متشکل از 1960 سال- شرکت برای دو دوره بازار سرمایه شامل سالهای 1384تا1390 و سالهای 1391تا 1397 گردآوری و مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. الگوی رگرسیون پژوهش با استفاده از روش دادههای تابلویی با رویکرد اثرات ثابت، بررسی و آزمون شد. نتایج این پژوهش نشان داد که در دوره دوم بازار سهام نسبت به دوره اول، به دلیل افزایش نظارت و سطح شفافیت، ایجاد سازوکارهای نظارتی نظیر کمیته حسابرسی، رشد الزامات افشا در بورس و حرکت به سمت بکارگیری بیشتر استانداردهای بینالمللی گزارشگری مالی، از میان شاخصهای گزارشگری مالی، شاخصهای کیفیت گزارشگری مالی، سطح افشای مسئولیت اجتماعی شرکت و کیفیت حسابرسی تحت تاثیر توسعه بازار سهام در دوره دوم بازار سرمایه نسبت به دوره اول ارتقا یافته و تحت تاثیر، اثر افزایشی توسعه بازار سهام هستند. از سوی دیگر، نتایج پژوهش موید آن است شاخصهای راهبری شرکتی و خوانایی صورتهای مالی تحت تاثیر توسعه بازار سهام در دوره دوم بازار سرمایه نسبت به دوره اول قرار نگرفتند.
The purpose of this study was to investigate the role of stock market development on promoting financial reporting indicators (including; financial reporting quality, level of corporate social responsibility disclosure, corporate governance, audit quality and readability of financial statements) in companies listed on the Tehran Stock Exchange. For this purpose, five hypotheses to study this issue were compiled and data related to 140 member companies of the stock exchange for the period between 2006 to 2019 (consisting of two periods of the capital market, including 2006-2012 and 2013-2019) Were analyzed. The research regression model was investigated and tested using panel data method with fixed effects approach. The results showed that in the second period of the stock market compared to the first period, due to increased supervision and transparency, the establishment of regulatory mechanisms such as the audit committee, the growth of disclosure requirements in the stock market and move towards more international financial reporting standards Among the financial reporting indicators, financial reporting quality indicators, the level of corporate social responsibility disclosure and audit quality are affected by the development of the stock market in the second period of the capital market compared to the first period and are affected by the increasing effect of stock market development. On the other hand, the results confirm that the indicators of corporate governance and readability of financial statements were not affected by the development of the stock market in the second period of the capital market compared to the first period.
ملخص الجهاز:
نتایج این پژوهش نشان داد که در دوره دوم بـازار سهام نسبت به دوره اول ، به دلیل افزایش نظارت و سطح شفافیت ، ایجـاد سـازوکارهـای نظـارتی نظیـر کمیته حسابرسی، رشد الزامات افشا در بـورس و حرکـت بـه سـمت بکـارگیری بیشـتر اسـتانداردهای بین المللی گزارشگری مالی، از میان شاخص های گزارشگری مالی، شاخص های کیفیت گزارشـگری مالی، سطح افشای مسئولیت اجتماعی شرکت و کیفیت حسابرسی تحـت تـاثیر توسـعه بـازار سـهام در دوره دوم بازار سرمایه نسبت به دوره اول ارتقا یافته و تحت تاثیر، اثر افزایشی توسعه بازار سـهام هسـتند.
بنابراین ، با توجـه بـه مطالب طرح شده مساله اساسی این پژوهش ، بررسـی نقـش توسـعه بـازار سـهام بـر ارتقـای مفاهیم گزارشگری مالی است ، تا بتوان به این پرسش هـا پاسـخ داد کـه آیـا رشـد و توسـعه بازار سهام میتواند سبب ارتقای شاخص های گزارشگری مالی شـود؟ و آیـا در دوره دوم ، توسعه بازار سهام با توجه به قوانین و مقررات وضع شده و بـا توجـه بـه الزامـات موجـود در جهت بهبود شفافیت در کشور، توانسته تاثیر بیشتری نسـبت بـه دوره اول ، بـر شـاخص هـای گزارگری مالی داشته باشد؟ از سوی دیگر، این پژوهش تا حدودی میتواند به این پرسـش پاســخ دهــد کــه آیــا تغییــرات ایجادشــده در دوره دوم بــازار ســهام در راســتای ایجــاد سازوکارهای نظارتی قویتر و تصویب دستورالعمل ها در جهـت ارتقـای شـفافیت ، توانسـته مشکلات بازار سهام را کاهش دهد و این تغییرات که دارای هزینه برای بـازار و شـرکت هـا بوده است ، توانسته اثربخشی و کارایی بازار را بهبود دهد یا خیر؟ مبانی نظری و تدوین فرضیه ها بازار سهام یک بازار مالی اسـت کـه در ایـن بـازار نیازهـای مـالی بلندمـدت بسـیاری از بنگاه های اقتصادی تامین مالی میشود.
Effects of Stock Market Development on Economic Growth: Evidence from Turkey, International Journal of Financial Research, 5(1); 2014.