چکیده:
بر اساس فرضیه بازار کارا قیمت ها در بازار سهام از فرآیند گشت تصادفی پیروی میکند. در چنین بازاری اطلاعات به سرعت در بازار منتشر می شوند و بر قیمت سهام تاثیر می گذارند. بنابراین بازده سهام را نمی توان بر اساس تغییرات گذشته قیمت ها پیش بینی کرد. از این رو بخش بزرگی از نظریه های مالی، بر مبنای فرآیند گام تصادفی برای قیمت و بازده دارایی ها توسعه یافته است .حافظه بلندمدت یکی از نواقض بازار کارآ است که بیان می کند سری های زمانی شاخص بازار سرمایه از نظریه گشت تصادفی پیروی نمی کنند.این تحقیق به بررسی حافظه بلندمدت به عنوان یکی از خصوصیات سری های زمانی برای شاخص قیمت و بازده نقدی و شاخص صنعت در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است . برای آزمون فرضیه ها، مدل خودرگرسیون میانگین متحرک انباشته جزئی به کار برده شده است .نتایج این تحقیق نشان می دهد که مفهوم حافظه بلندمدت در بازار سرمایه ایران برای هردو شاخص وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
بررسي حافظه بلندمدت در بورس اوراق بهادار تهران 1 هاشم نيکومرام تاريخ دريافت : ٩٠/٧/٢٠ 2 تاريخ پذيرش : ٩٠/١٠/١٠ علي سعيدي 3 مرجان عنبرستاني چکيده بر اساس فرضيه بازار کارا قيمت ها در بازار سهام از فرآيند گشت تصادفي پيروي ميکند.
اين تحقيق به بررسي حافظه بلندمدت به عنوان يکي از خصوصيات سري هاي زماني براي شاخص قيمت و بازده نقدي و شاخص صنعت در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته است .
حافظه بلند مدت نيز به عنوان يکي از نواقض بازار کارا است که بيان مي کند سري هاي زماني شاخص بازار سرمايه از فرآيند گشت تصادفي پيروي نمي کنند.
نتايج نشان مي دهد که بورس اوراق بهادار مالزي داراي حافظه بلند مدت نيست بلکه داراي حافظه کوتاه مدت بوده بنابراين مي توان براي قيمت هاي آينده سهام مدل سازي نمود.
52 عليرضا عرفاني (١٣٨٧) با استفاده از داده هاي روزانه شاخص کل ، به بررسي حافظه بلند مدت در شاخص کل بورس اوراق بهادار براي دوره ١٣٨٢ الي ١٣٨٦ پرداخت .
محسن ثنائي اعلم (١٣٨٨) وجود حافظه بلندمدت را در سري زماني بازده و نوسان هاي شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش دامنه استاندارد شده و GPH آزمود.
اگر اثر تکانه به سرعت از بين بـرود آن سـري داراي حافظـه کوتـاه مدت است : آزمون ديکي فولر تعميم يافته براي شاخص قيمت و بازده نقدي Null Hypothesis: D(PRINDEX) has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 1 (Automatic - based on SIC, maxlag=14) t-Statistic Prob.