چکیده:
اهمیت تشکیل پرتفوی به چگونگی انتخاب ترکیب مناسبی از مجموعه سهام با توجه به نوع ریسک پذیری سرمایه گذاران و بازده مورد انتظارشان وعوامل دیگر ارتباط دارد. یک پرتفوی مناسب برای شرکتهای سرمایه گذاری و سرمایه گذاران درکاهش ریسک با توجه به بازده مشخص می تواند موثر باشد و زمینه جذب نقدینگی مازاد از بازار پول و ورود آن به بازار سرمایه را که از دغدغه های اصلی کشور می باشد فراهم آورد. مدلهای کلاسیک پرتفوی عموما به معیار های ریسک و بازده توجه داشته اند، اما با ورود علم فازی و کاربردهای تحقیق در عملیات، به تحقیقات نوین مدیریتی و بخصوص مالی زمینه برای استفاده بیشتر از تکنیکهای نوین جهت دسترسی به پرتفوی بهینه نیز فراهم آمد.
این تحقیق از مدل روی و مایتی[i] که در خصوص برنامه ریزی آرمانی فازی[ii] (FGP) به منظور تعیین پرتفوی بهینه می باشد، بهره می گیرد. و هدف آن شناسایی مدل پرتفوی بهینه با استفاده از برنامه ریزی آرمانی فازی و لحاظ آن برای دو شرکت سرمایه گذاری نمونه آماری که در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده اند می باشد. در تحلیل داده ها نیز از بی مقیاس سازی درصدی استفاده می شود. نتایج تحقیق با توجه به اعمال مدل در سالهای 1387 و 1388 بیانگر آنست که کاربرد مدل می تواند جایگاه ویژه ای در شناخت بهتر و دقیقتری از پرتفوی شرکتهای سرمایه گذاری جهت تصمیم گیری آسانتر سرمایه گذاران فراهم آورد.
خلاصه ماشینی:
و هدف آن شناسايي مدل پرتفوي بهينه با استفاده از برنامه ريزي آرماني فازي و لحاظ آن براي دو شرکت سرمايه گذاري نمونه آماري که در بورس اوراق بهادار تهران پذيرفته شده اند مي باشد.
(محمدي جهرمي، ١٣٨٨) 110 خاکپور،١٣٨٧ در تحقيقي باعنوان «مقايسه مدلهاي تشکيل پرتفوي سـهام مبتنـي بـر تصادفي و تصادفي فازي بودن بازده مورد انتظار در بورس اوراق بهادار تهـران » از داده هـاي تاريخي و تکنيک هاي آماري به همراه تئوري مجموعه فازي در مدل نوين انتخاب پرتفـوي ميانگين واريانس ، جهت تخمين بازده آتي سهام استفاده کردند.
جدول شماره ٢: سطوح آرماني و حد تحمل هر يک از معيارها نام معيار سطوح آرماني حدتحمل اختلاف سطح آرماني و حد تحمل بازده ٩٥ ٥٣ 42 ريسک ١١ ٢٣ 12 درصد مالکيت ١٨ ٥ 13 نسبت تقسيم سود ٨٥ ١٥ 70 ٦-٣ مدل هر يک از شرکتهاي سرمايه گذاري (ملي ايران و بهمن ) در اين بخش مدل تحقيق براي هر يک از شرکتهاي ملـي ايـران و بهمـن بـا توجـه بـه جدولهاي داده هاي واقعي هر يک از آنهـا در دو سـال ١٣٨٧ و ١٣٨٨ فرمولـه مـي شـوند.
Asset portfolio optimization using fuzzy mathematical programming, Journal Information Sciences: an International Journal archive Volume 178.
, Ahlatcioglu 11 - Gupta 12 - Hasuike 13 - Li and Jiuping 14 - Huang 15 - Inuiguchi and Ramík 16 - Roy and Maiti 17 - Powell J .