چکیده:
برای انتخاب سهام با بازده بیشتر و ریسک کمتر سرمایه گذار باید با استفاده از اطلاعات ارائه شده توسط شرکت ها و به کارگیری روشها و ابزارهای لازم به بررسی و تجزیه و تحلیل هر سهم بپردازد تا مجموعه ای از سهام مطلوب را انتخاب نماید. در این میان نسبت های P/E و P/B همواره یکی از رایج ترین ابزارها برای شناسایی فرصت های مناسب سرمایه گذاری در بورس بوده است .این نسبت ها به سادگی بیان میکند که سرمایه گذاران حاضرند چند برابر بیش از سود خالص (P/E) یا ارزش دفتری هر سهم (P/B) شرکت جهت تحصیل سهم آن پرداخت کنند . هدف این پژوهش بررسی رابطه سود خالص و ROE با ارزش بازار سهام و نسبت های P/E و P/B است . نمونه نهایی پژوهش با استفاده از روش نمونه گیری حذفی سیستماتیک (غربالگری) و غیرتصادفی روی بازه زمانی ١٣ ساله ، از سال ١٣٨٠ الی سال ١٣٩٢ انتخاب گردیده است .فرضیه هایپژوهش با استفاده از آزمون تحلیل واریانس مورد بررسی قرار گرفته اند و نتایج در میان نمونه مورد مطالعه حاکی از این است که از میان نسبت های مبتنی بر بازار، سود خالص و نسبت ROE با نسبت قیمت به ارزش دفتری هر سهم و ارزش بازار سهام و نسبت قیمت به سود هر سهم رابطه مستقیم و معنی داری دارند. همچنین در بررسی اثر متقابل سود خالص و ROE با نسبت های مبتنی بر بازار، شواهد تجربی بدست آمده گویای آن است که اثر متقابل سود خالص و ROE با نسبت های P/E و P/Bو ارزش بازار سهام رابطه مستقیم و معنی داری داشته است
خلاصه ماشینی:
با توجه به موارد پیش گفته سئوال تحقیق مشخصا به صورت زیر مطرح می گردد: آیا افزایش و کاهش سود خالص و ROE با ارزش بازار سهام و نسبت های P/E و P/B سهام در بورس اوراق بهادار تهران ارتباط دارد؟ امید است این تحقیق بتواند گامی در جهت پیش برد روش های علمی و تجزیه و تحلیل صورت های مالی در ایران بر دارد....
علی رحیمی (١٣٧٤) در پایان نامه کارشناسی ارشد با عنوان 1-Litele 2-Berily 3-Liner&Glauvir 4-Fama & Frenche 5-Fuler "رابطه بین بازده سهام عادی و ضریب قیمت به سود شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران" اقدام به بررسی این فرضیه نموده است که سهام با ضریب P/E پایین بازده ای بیشتر از سهام با ضریب P/E بالا دارد..
٣-فرضیه های پژوهش به منظور بررسی رابطه سود خالص و ROE با ارزش بازار سهام و نسبت های P/Eو P/B شرکت - های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران فرضیه های زیر طراحی و آزمون شده است .
٦-٣-٦-برازش مدل پنجم : مدل مفروض به صورت زیر است : (رجوع شود به تصویر صفحه) فرض صفر و فرض مقابل در این مدل به صورت زیر است : بین سود خالص و نسبت P/B سهام در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود ندارد.
این مقدار کمتر از٠/٠٥ استبنابراین فرضیه H٠ رد شده و می توان گفت بین سود خالص و ارزش بازار سهام در بورس اوراق بهادار تهران رابطه وجود دارد.