Skip to main content
فهرست مقالات

چارچوبی برای تجزیه و تحلیل سیاستهای تقسیم سود

نویسنده:

(4 صفحه - از 7 تا 10)

کلید واژه های ماشینی : سیاستهای تقسیم سود، جریان نقدی آزاد، سود، تحلیل سیاستهای تقسیم سود، سرمایه، جریان نقدی آزاد سهامداران، سود تقسیمی، فرصتهای سرمایه‌گذاری و جریانهای نقدی، سرمایه‌گذاری، تجزیه و تحلیل سیاستهای تقسیم

خلاصه ماشینی: "تفاوت سود تقسیمی در بین کشورها مطالعات زیادی در ارتباط با تحلیل علل تفاوت سود تقسیمی در نمودار 1-چرخه عمر سازمان و سیاستهای تقسیم سود (به تصویر صفحه مراجعه شود) کشورها انجام شده که نتایج حاصله نشان می‌دهد که عوامل زیر در آن‌ نقش کلیدی را ایفا می‌کنند: تفاوت در مراحل رشد کشورهایی که رشد اقتصادی بالایی دارند سود تقسیمی آنها کمتر از کشورهایی است که رشد کمتری دارند. چارچوبی برای تحلیل سیاستهای تقسیم سود در این مدل به منظور تجزیه و تحلیل سیاستهای تقسیم سود باید به‌ سه سوال جواب بدهیم:1-بعد از کسر مخارج سرمایه‌ای و نیازهای‌ سرمایه در گردش از سود خالص،برای رسیدن به رشد آتی،شرکت چه‌ مقدار جریان نقدی آزاد برای پرداخت سود سهام خواهد داشت؟2-چه‌ پروژه یا فرصتهای سرمایه‌گذاری برای شرکت وجود دارد؟و 3-حداکثر مبلغی که شرکت می‌تواند به سهامداران سود پرداخت کند چقدر است؟ در این چارچوب حداکثر مبلغ قابل پرداخت به سهامداران جریان‌ نقدی آزاد سهامداران می‌باشد. به علت‌ عدم فرصتهای سرمایه‌گذاری این احتمال وجود دارد که مدیریت شرکت‌ اقدام به سرمایه‌گذاریهایی کند که مطلوب نباشد و ارزش شرکت را کاهش‌ دهد از این‌رو سهامداران برای کاهش یا خنثی‌سازی این حرکت‌ سیاستهای تقسیم سود خود را تغییر می‌دهند و از سیاستهای تقسیم سود انبساطی استفاده می‌کنند. حالت چهارم‌ ROE>ke و FCEF>D در اینجا شرکتهایی قرار دارند که جریان نقدی آزاد سهامداران آنها کوچکتر از سود تقسیمی است و از این‌رو کمبود وجود دارد و همچنین‌ فرصتهاصی سرمایه‌گذاری نیز ندارند. نمودار 3- (به تصویر صفحه مراجعه شود) نتیجه‌گیری به‌طور خلاصه شرکتهایی که جریان نقدی آزاد سهامداران داشته و فرصتهای سرمایه‌گذاری خوبی نیز دارند بهتر است که سود زیادی را تقسیم نکنند زیرا تقسیم سود در این شرکتها باعث کاهش سرمایه‌گذاری‌ شده و درنهایت ارزش شرکت به حداکثر نمی‌رسد."

  • دانلود HTML
  • دانلود PDF

برای مشاهده محتوای مقاله لازم است وارد پایگاه شوید. در صورتی که عضو نیستید از قسمت عضویت اقدام فرمایید.