چکیده:
ﻣﻄﺎﻟﻌﺔ ﺣﺎﺿﺮ ﺑﻪ ﺑﺮرﺳﻲ اﺛﺮ مناسبتهای اسلامی (شاد و غیرشاد) بر شاخص قیمت طلا و حجم معاملات بورس آتی سکه به صورت سری زمانی روزانه از سال 1392 تا 1396 میپردازد. این پژوهش به روش تحلیل رگرسیون خطی کلاسیک دومرحلهای، با ورود متغیرهای مجازی مناسبتها و سپس اضافه کردن قیمت جهانی طلا و نرخ ارز ﺻﻮرت ﭘﺬﻳﺮﻓﺘﻪ اﺳﺖ. ﻳﺎﻓﺘﻪﻫﺎی ﭘـﮋوﻫﺶ ﻧﺸـﺎن ﻣـﻲدﻫـﺪ، اﮔﺮﭼـﻪ پس از کنترل اثر قیمت جهانی طلا و نرخ ارز، برخی از مناسبتهای اسلامی شاد و غیر شاد اثر معناداری بر قیمت سکه طلا و حجم معاملات بورس آتی سکه نشان میدهند اما نمیتوان این رفتار جهتدار را به ﺻﻮرت ﻳﻚ ﻗﺎﻋﺪه ﻳﺎ رﻓﺘﺎر ﻛﻠﻲ ﺑﻪ مجموع مناسبتهای اسلامی نسبت داد. ﺑﻪ ﺑﻴﺎن دﻳﮕﺮ، روﻧﺪ ﻏﻴﺮﻋﺎدی مشترکی در مناسبتهای اسلامی بر قیمت سکه طلا و حجم معاملات بورس آتی سکه دیده نمیشود و ﺗﻔﻜـﺮ ﻣﺒﻨـﻲ ﺑـﺮ ناهنجاریهای تقویمی همسو با محتوای مناسبت های اسلامی به ﺗﺄﻳﻴﺪ ﻧﻤﻲرﺳﺪ.
The study examines the effect of a number of happy and sad Islamic Occasions on the gold price index and gold futures market trading volume in a daily time series from 2013 to 2017 by using linear regression analysis in two steps; with the entering dummy variables of holy-days and then adding global gold price and exchange rate variables. Research findings show that, after controlling the effect of the global gold price and the exchange rate, a number of happy and sad Islamic Occasions show a significant relationship between the gold price index and futures market trading volume, but cannot attribute this directional behavior as a general rule to a total of Islamic Occasions. In other words, there is no unusual trend in cultural events on the price of gold and the futures market trading volume, and the thinking of calendar anomalies according to Islamic Occasions content does not endorse.
خلاصه ماشینی:
در این پژوهش ، اثر اعیاد و سوگواریهای ملی و مذهبی بر میانگین قیمت و حجم معاملات بازار آتی سکه مورد بررسی قرار گرفته است تا به این پرسش پاسخ داده شود که آیا الگوی خاصی در این ایام در بازار سکه طلا وجود دارد که در پیش بینی به سرمایه گذاران کمک کند یا خیر؟ تغییرات بازارهای رقیب مانند بازار پول ، سرمایه و بازارهای مالی دیگر سبب تغییر روند توزیع نقدینگی، نوسانات عرضه و تقاضا و در نهایت تاثیرپذیری قیمت ها خواهد شد (دلاوری، ١٣٩١).
بنابراین با در نظر گرفتن روابط بازارهای مالی و تاثیر پذیری بازار سکه طلا از انواع متغیرهای کلان اقتصادی تلاش میشود تا با وارد کردن متغیرهای قیمت جهانی طلا و نرخ ارز در مدل مطالعه ، بتوان با کنترل اثر این متغیرها، اثر واقعی مناسبت های فرهنگی را بر بازار سکه استخراج کرد و به بررسی نقش محتوای مناسبت ها از نظر شادی یا غیر شادی بر روند الگوهای معاملات موجود در بازار طلا پرداخت .
نمونه مورد بررسی برای جمع آوری داده های این پژوهش ، شاخص قیمت سکه طلا و حجم معاملات بازار آتی سکه در ٤ سال اخیر از تاریخ شهریور ١٣٩٢ تا شهریور ١٣٩٦ در نظر گرفته شده که شامل ١٢٣٧ روز کاری است .
The effect of exchange rate fluctuations and stock market index on the price of gold coins, bi-quarterly journal of monetary and financial economics, year 22, number 9, spring and summer 2014.