چکیده:
در این پژوهش رابطه بین نسبت قیمت به درآمد هر سهم (نسبت P/E) و کیفیت سود شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. هدف از تحقیق، تعیین این موضوع است که آیا سرمایهگذاران به کیفیت اطلاعات ارایه شده (سود هر سهم) توجه میکنند و انعکاس این موضوع در نسبت قیمت به درآمد هر سهم تجلی مییابد یا خیر؟ همچنین بررسی اختلاف نسبت قیمت به درآمد هر سهم و کیفیت سود در صنایع مختلف شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مد نظر میباشد.برای پاسخ به این سؤالات، واکنش بازار نسبت به کیفیت اطلاعات منتشره از طریق نسبت P/E مورد سنجش و ارزیابی قرارگرفته است. بررسی فرضیه اول تحقیق به کمک تجزیه و تحلیل رگرسیون در دوره زمانی1383-1379 نشان میدهد که ارتباطی مثبت (مستقیم) بین نسبت قیمت به درآمد هر سهم و کیفیت سود وجود دارد، ولی این ارتباط قوی نمیباشد. بنابراین نتیجهگیری میشود سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار تهران به کیفیت سود توجه کمی دارند. همچنین بررسی سایر فرضیههای تحقیق نشان دادکه بین کیفیت سود در صنایع مختلف شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اختلاف وجود ندارد، در حالی که بین نسبت قیمت به درآمد هر سهم در صنایع مختلف اختلاف وجود دارد.
خلاصه ماشینی:
"کیفیت سود 2 سود به عنوان یکی از مهمترین معیارهای ارزیابی عملکرد و تعیین ارزش بنگاههای اقتصادی مورد استفاده قرار میگیرد ولی از یک سو به دلیل وجود محدودیتهای ذاتی در حسابداری نظیر نارساییهای موجود در پروسههای تخمین، پیش بینیهای - Accounting Income -Earnings Quality آینده و امکان استفاده از روشهای متعدد حسابداری و از سوی دیگر به دلیل احتمال دستکاری سود در نتیجه تضاد منافع سهامداران و مدیریت، ممکن است سود گزارش شده در صورتهای مالی منطبق با سود واقعی بنگاه نباشد.
تعاریف کیفیت سود محققان تعاریف متعددی را برای کیفیت سود بیان نموده اند که جمع بندی محور موضوعات مطرح شده در تعاریف آنها به شرح ذیل می باشد: منطبق بودن بر سود واقعی (Schipper و Vincent، Hodge ، Wolk ، Pratt ،Kirschenheiter & Melumad ) ثبات و عدم تغییرپذیری سود(Richardson et al، Revsine et al ، Bodie et al ،Williams و Bellovary) توانایی سودهای گذشته در پیش بینی سود و جریانهای نقدی آتی (Mikhail et al، Penman و Bellovary) میزان محافظه کاری به کار رفته در محاسبه سود(White et al ) نزدیک بودن سود به وجه نقد (Harris و Penman) میزان اقلام تعهدی (Dechow، Dechov و Sloan) انعکاس تواناییهای عملیاتی (Chan et al) مدلهای اندازه گیری کیفیت سود استفاده و بکارگیری تعاریف و مفاهیم مختلف در خصوص کیفیت سود توسط محققان و تحلیلگران موجب ایجاد مدلهای مختلف اندازه گیری شده است.
فرضیههای تحقیق در این پژوهش سه فرضیه به شرح زیر مورد آزمون قرار گرفته است: فرضیه اول: بین نسبت قیمت بر درآمد هر سهم (P/E) و کیفیت سود رابطه معنیداری وجود دارد."