چکیده:
طی دهه گذشته، فرآیندهای با حافظه بلند مدت، بخش مهمی از تجزیه و تحلیل سریهای زمانی را به خود اختصاص دادهاند. وجود حافظه بلند مدت در بازده داراییها کاربردهای مهمی در بررسی کارایی بازار، قیمتگذاری اوراق مشتقه و انتخاب سبد دارایی دارد. در این تحقیق، ابتدا وجود حافظه بلند مدت در سری زمانی بازده و نوسانها ی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است. نتایج آزمونهای آماری، وجود حافظه بلندمدت را در بازده و نوسانها ی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران تا سطح اطمینان بالایی تایید میکنند. در ادامه، دقت پیشبینی مدلهایی که ویژگی حافظه بلندمدت را در نظر نمیگیرند، ARMA و GARCH ، با مدلهای مشابهی که این ویژگی را درنظر میگیرند، ARFIMA و FIGARCH ، به روش پنجره غلتان در بازههای زمانی مختلف مقایسه شده است. نتایج این مطالعه نشان میدهد مدل نسبتا ساده ARMA ، در مقایسه با سایر مدلها، بهتر میتواند بازده یک روز بعد شاخص را پیشبینی کند؛ اما در پیشبینی بازده شاخص برای دورههای هفتگی، ماهانه، فصلی و ششماهه، مدل FIGARCH همواره پیشبینیهای دقیقتری ارایه کرده است.
خلاصه ماشینی:
"در این تحقیق،ابتدا وجود حافظه بلندمدت در سری زمانی بازده ونوسانهای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران بررسی شده است.
این تحقیق دو هدف را دنبال میکند:نخست،بررسی وجود حافظه بلندمدت در سری زمانی بازدهو نوسانهای شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران،ودوم،ارزیابی دقت پیشبینی مدلهایی که حافظهبلندمدت را در نظر نمیگیرند،در مقایسه با مدلهایمشابهی که این ویژگی را در نظر میگیرند.
ایشان برای بررسی وجود حافظه بلندمدت ازآزمونهای S/R،S/R تعدیل شده،آزمون HPG وهمچنین تخمین حداکثر درستنمایی AMIFRA استفاده کردند و شواهد ضعیفی از وجود حافظهبلندمدت در سری زمانی بازده یافتند،ولی تحقیقاتآنها بر روی توان دوم و همچنین قدرمطلق بازدهبیانگر وجود شواهد قوی از ماندگاری نوسانهای بود.
همانطور که در مدلهای AMIFRA رفتار کوتاهمدت سری زمانی با استفاده از پارامترهای AMRA و وابستگی بلندمدت با استفاده از پارامتر تفاضلی(1)- gnivom detargetni yllanoitcarf evissergerotuA egareva جزیی مدلسازی میشود،روش مشابهی در مدل-سازی واریانس شرطی نیز وجود دارد.
(به تصویر صفحه مراجعه شود) نمودار 1 برخی از ویژگیهای آماری سری زمانی بازده روزانه شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران &%00633MHPG006G% قبل از مدلسازی یک سری زمانی باید از مانابودن آن اطمینان حاصل کرد.
همانطور که مشاهده میشود،فرضیه صفر(عدم وجود حافظه بلندمدت)در سطوحاطمینان 95% و 99% برای هر دو سری زمانی بازده ونوسانهای شاخص کل بورس رد شده است،لذا براساس این آزمون سریهای زمانی بازده و نوسانهایشاخص کل بورس اوراق بهادار تهران دارای حافظهبلندمدت هستند.
G,jawdrahB 8 eht fo noitagitsevnI laciripmE nA rof sledoM AMIFRA fo ssenlufesU laicnaniF dna cimonoceorcaM gnitciderP ,scirtemonocE fo lanruoJ.
sledom seires emit yromem-gnol fo fo lanruoJ dnalaeZ weN & nailartsuA ."