خلاصة:
متغیرهای کلان اقتصادی از جمله تورم، رشد اقتصادی و نقدینگی با توجه به اهمیتی که برای کشورهای در حال توسعه دارند از حساسیت بالایی برخوردار میباشند و نوسانات این متغیرهای کلیدی میتواند این کشورها را با مشکلات فراوانی مواجه نماید. علاوه بر این، اطلاع از وضعیت آتی متغیرها و نحوه اثرگذاری آنها بر یکدیگر می تواند نقش موثری در تدوین سیاست های اقتصادی دولت داشته باشد. مدلهای زیادی برای تبیین انتقال نوسانات بین متغیرهای کلان اقتصادی وجود دارد که ما در این پژوهش با استفاده از مدلهای خود توضیح میانگین متحرک برداری (VARMA) و خودرگرسیون واریانس ناهمسان شرطی تعمیم یافته چند متغیره (MGARCH)، (، نحوه ارتباط و اثرگذاری سه متغیر رشد نقدینگی، رشد اقتصادی و تورم را مدلسازی کردیم. نتایج تحقیق که با استفاده از نرمافزار Stata12 محاسبه شده است، نشان داد طی سال های 1353 تا 1391 باتوجه به مدل بهینه (1,1) VARMA-MGARCH ، رشد نقدینگی و رشد اقتصادی تاثیر متقابل بر یکدیگر دارند و هر دو متغیر بر تورم به طور مستقیم اثر گذارند.
ملخص الجهاز:
"در این مقاله، هدف ما این است که به بررسی روابط بین این سه متغیر بهپردازیم، اما نکته مهم و فرق اساسی این پژوهش با سایر مطالعات گذشته این است که در آن از مدل خود توضیح میانگین متحرک برداری (VARMA 4 ) و خودرگرسیون واریانس ناهمسان شرطی تعمیم یافته چند متغیره (MGARCH) استفاده کردیم زیرا به دنبال شناسایی نحوه ارتباط همزمان سه متغیر تورم، رشد نقدینگی و رشد اقتصادی هستیم.
در این مقاله برای مدلسازی واریانس شرطیبازده سه متغیر تورم، رشد نقدینگی و رشد اقتصادی، نخست از متداولترین مدل GARCH چندمتغیره، یعنی مدل (p,q)BEKK انگل و کرونر 6 (1995) استفاده میکنیم که معادله واریانس شرطی در این مدل عبارت است از: (12) t = C 0 C 0 ′ + i=1 p A i ( ε t−i ε t−i ′ ) A i ′ + j=1 q B j H t−j B j ′ که در آن Ht=[hij,t] ماتریس معین مثبت متقارن است و C0 ماتریس پائین مثلثی و Ai , Bj ماتریس ضرایب نامحدود (اثرات ARCH و GARCH) هستند که عناصر این ماتریسها اثر سرایت تلاطم را مشخص میکنند.
معناداری درایههای ماتریسهای A1 و B1 در مدل CCC(1,1) حاکی از سرایت تلاطم در متغیرهای رشد اقتصادی، تورم و رشد نقدینگی است که این سرایت تلاطم از طریق واریانس گذشتهی هر متغیر به واریانس دوره حال همان متغیر است و با توجه به ضرایب همبستگی شرطی ثابت برآورد شده بین سه متغیر مورد نظر در جدول 12، ماتریس واریانس شرطی طبق معادله 13 قابل محاسبه خواهد بود."