خلاصة:
اولین انتشار عمومی سهام توسط یک شرکت، عرضه عمومی اولیه1 نامیده می شود. در سال های اخیر تحقیقات زیادی عملکرد کوتاه مدت IPO را مورد برسی قرار داده است. هدف از این پژوهش آزمون مدل های طبقه بندی مختلف برای یافتن مدلی که از کارایی و دقت بالایی در پیش بینی عملکرد کوتاه مدت IPO برخوردار است. این پژوهش 60 مورد IPO عرضه شده در بورس اوراق بهادار تهران را طی دوره 94_1384 مورد بررسی قرار می دهد. در چارچوب ارائه شده، میانگین بازده مازاد سه روز اول کاری سهم عرضه شده دارای مقداری مثبت و برابر با 1.3 درصد می باشد، هرچند این مقدار به اندازه بازارهای توسعه یافته بالا نیست. روش اعتبارسنجی متقابل10-تایی برای ارزیابی و کنترل عملکرد مدل های طبقه بندی نزدیکترین همسایگی، ماشین بردار پشتیبان، درخت تصمیم گیری کارت و بیز ساده مورد استفاده قرار گرفت، به این نتیجه رسیدیم که در بین مدل ها، مدل نزدیکترین همسایگی و ماشین بردار پشتیبان از دقت و کارایی بالایی در پیش بینی عملکرد کوتاه مدت IPO برخوردار است.
ملخص الجهاز:
چشم انداز مديريت مالي شماره ٢١ ـ بهار ١٣٩٧ ص ص ٢٧ـ٩ پيش بيني عملکرد کوتاه مدت عرضه عمومي اوليه سهام با استفاده از مدل هاي نزديک ترين همسايگي و ماشين بردار پشتيبان زهرا اسماعيلي *، ابراهيم عباسي **، ميرفيض فلاح ***١ چکيده اولين انتشار عمومي سهام توسط يک شرکت ، عرضه عمومي اوليه ناميده ميشود.
روش اعتبارسنجي متقابـل ١٠-تـايي بـراي ارزيـابي و کنتـرل عملکـرد مدل هاي طبقه بندي نزديک ترين همسايگي، ماشين بردار پشتيبان ، درخت تصميم گيري کارت و بيز ساده مورداستفاده قرار گرفت ؛ در نتيجه در بين مدل ها، مدل نزديک ترين همسايگي و ماشين بردار پشـتيبان از دقت و کارايي بالايي در پيش بيني عملکرد کوتاه مدت IPO برخوردار است .
در ابتدا روش رگرسيون کلاسيک براي پيش بيني روند سهام استفاده ميشد؛ اما ازآنجاکه داده هاي سهام ميتواند به عنوان داده هاي سري زماني غيرثابت طبقه بندي شـوند، از روش هاي يادگيري ماشين غيرخطي نيز استفاده شده است که رايج ترين آنها شبکه عصبي است ؛ با اين حال شبکه عصبي کاستيهايي دارد مانند نياز به پارامترهاي کنترلي زياد، دشواري رسـيدن به نتيجه پايدار و غيره .
اين مطالعه بر روي مقايسه عملکرد پيش بيني الگوريتم نزديک ترين همسايگي، ماشين بـردار پشتيبان ، درخت تصميم گيري C&R و الگوريتم بيز ساده براي کار پيش بيني عملکرد کوتاه مـدت عرضه عمومي اوليه است .
با توجه به اين که روش هاي نزديک ترين همسايگي و ماشين بردار پشتيبان دقـت بـالايي در پيش بيني عملکرد کوتاه مدت IPO دارنـد، توصـيه مـيشـود کـه از ايـن الگـوريتم هـا در جهـت تصميم گيري بهتر استفاده شود.