خلاصة:
تحقیق پیشرو با هدف بررسی تاثیر ریسک سیاسی بر هزینه حقوق صاحبان سهام با تاکید بر نقش تعدیل کننده روابط سیاسی، اقدام به جمعآوری دادههای مرتبط با تحقیق کرد. این تحقیق از نوع کاربردی میباشد و دادهها از نوع مشاهدات پس رویدادی میباشند. روش تحقیق به صورت توصیفی همبستگی است که درآن مبانی نظری وپیشینه پژوهش از راه کتابخانه، مقاله واینترنت جمع آوری شده و به صورت استدلال قیاسی و در رد یا اثبات فرضیههای پژوهش با بکارگیری روشهای آماری مناسب از استدلال استقرایی در تعمیم نتایج استفاده میشود. جامعه آماری معین شده در پژوهش پیش رو شامل شرکتهای عضو بورس اوراق بهادار تهران برای بازه زمانی 1391 تا 1397 بوده و برای انتخاب شرکتهای نمونه از روش حذفی سیستماتیک استفاده شد. برای آزمون فرضیههای این تحقیق و تعیین ارتباط بین متغیرهای مستقل و وابسته نیز از الگوهای اقتصادسنجی استفادهشده و از آنجا که نتیجهگیری از طریق آزمایش دادههای موجود است، تحقیق در گروه نظریههای اثباتی قرار میگیرد. دادهها پانل دیتا و روش برآورد آماری رگرسیون اثرات ثابت یا تصادفی است. نتایج تحقیق نشان داد که روابط سیاسی بر هزینه حقوق صاحبان سهام تاثیر منفی و معناداری دارد. از سوی دیگر ریسک سیاسی بر هزینه حقوق صاحبان سهام تاثیر معناداری ندارد. همچنین نتایج تحقیق بیانگر آن بود که ریسک سیاسی بر رابطه بین هزینه حقوق صاحبان سهام و روابط سیاسی تاثیرگذار نیست.
The present study collected research-related data with the aim of investigating the impact of political risk on equity costs by emphasizing the moderating role of political relations. This research is of applied type and the data are of post-event observation type. The research method is descriptive-correlation in which the theoretical foundations and background of the research are collected through libraries, articles and the Internet and inductive reasoning is used as deductive reasoning and in rejecting or proving research hypotheses by using appropriate statistical methods. The statistical population determined in the present study includes companies that are members of the Tehran Stock Exchange for the period 1391 to 1397 and a systematic elimination method was used to select the sample companies. To test the hypotheses of this research and to determine the relationship between independent and dependent variables, econometric models have been used and since the conclusion is through testing the available data, the research falls into the group of positive theories. Data panel data and statistical estimation method is regression of fixed or random effects. The results showed that political relations have a negative and significant effect on the cost of equity. On the other hand, political risk does not have a significant effect on equity costs. The results also showed that political risk did not affect the relationship between equity costs and political relations.
ملخص الجهاز:
از آنجايي که ريسک سياسي به طور منفي بر جريان نقدينگي ناشي از سرمايه گذاري بين المللي اثر مي گذارد ممکن است که بر هزينه حقوق صاحبان سهام نيز تاثيرگذار باشد که براي تشخيص تاثير آن به يک تجزيه و تحليل قوي نياز است .
ir 90 (به تصویر صفحه رجوع شود) F: درصد هزينه صدور و فروش D١: سود تقسيمي پايان سال ، يعني )g+١)DO=D١ g: درصد تغيير سود تقسيمي سال جاري نسبت به سال قبل PO: قيمت جاري سهام DO: آخرين سود سهمي تقسيمي هر سهم متغير مستقل روابط سياسي (POLCONIt): در اين تحقيق ، به منظور دستيابي به شاخص مشترک براي تعيين متغير شرکت هاي داراي ارتباطات سياسي از شش متغير تعداد کارکنان ، فروش خارجي، بيمه سهم کار فرما و بيکاري، جمع دارايي هاي شرکت ، ارزش بازار حقوق صاحبان سهام و ماليات بر درآمد استفاده شده است .
از آنجايي که مقدار ارزش احتمال آن بيشتر از ٥% است ميتوان گفت که در سطح اطمينان ٩٥% ريسک سياسي بر رابطه بين هزينه حقوق صاحبان سهام و روابط سياسي تاثيرگذار نيست و به اين ترتيب فرضيه دوم و سوم تحقيق رد ميشود.
95 جدول (٩): خلاصه نتايج بررسي فرضيه ها (به تصویر صفحه رجوع شود) بحث و نتيجه گيري در اين پژوهش با تجزيه و تحليل داده هاي تحقيق ، به نتايجي دست يافتيم که در زير به آن ها اشاره ميکنيم : فرضيه اول : روابط سياسي بر هزينه حقوق صاحبان سهام تاثيرگذار است .