خلاصة:
در عصر حاضر ساختار سرمایه یکی از موضوعات بحثبرانگیز مدیریت مالی و چالشی جدی پیش روی مدیران شرکتها تبدیلشده است. یکی از مهمترین اجزای هر فعالیت اقتصادی، فراهم کردن منابع مالی موردنیاز است. منابع مالی موردنیاز را میتوان از محل حقوق صاحبان سهام یا بدهی تامین کرد. ترکیب بین بدهی و حقوق صاحبان سهام در تامین مالی (سمت چپ ترازنامه) مبین ساختار سرمایه است. بر همین اساس هدف از پژوهش حاضر، تاثیر ساختار سرمایه بر عدم تقارن اطلاعاتی و ظرفیت بدهی در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران میباشد. برای این منظور تعداد ۱۶۷ نمونه از گزارشهای مالی موردبررسی قرار گرفت. بازه زمانی موردمطالعه از سال ۱۳۹۲ تا ۱۳۹۹ است. یافتههای پژوهش نشان میدهد که بین عدم تقارن اطلاعاتی و ساختار سرمایه رابطه معناداری وجود ندارد. همچنین نتایج فرضیه دوم حاکی از آن است که ریسک تجاری رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و ساختار سرمایه را تعدیل میکند.
Nowadays, capital structure has become one of the most controversial issues in financial management and a serious challenge facing company managers. One of the most important components of any economic activity is to provide the necessary financial resources. The required financial resources can be provided from equity or debt. The combination of debt and equity in financing (left of the balance sheet) indicates the capital structure. Accordingly, the purpose of this study is the effect of capital structure on information asymmetry and debt capacity in companies listed on the Tehran Stock Exchange. For this purpose, 167 samples of financial statements were reviewed. The study period is from 2014 to 2021. Findings show that there is no significant relationship between information asymmetry and capital structure. The results of the second hypothesis also suggest that business risk moderates the relationship between information asymmetry and capital structure.
ملخص الجهاز:
بررسی تأثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر ساختار سرمایه با تأکید بر نقش تعدیل کننده ریسک تجاری عباس قدرتی زوارم *١ محمد نوروزی ٢ زهرا ماهری سردشت ٣ تاریخ دریافت : ١٤٠٠/٠٧/٢٧ تاریخ چاپ : ١٤٠٠/٠٨/٢٠ چکیده در عصر حاضر ساختار سرمایه یکی از موضوعات بحث برانگیز مدیریت مالی و چالشی جدی پیش روی مدیران شرکت ها تبدیل شده است .
کردستانی و فدائی کلورزی (١٣٩١) به بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و ساختار سرمایه با استفاده از یک نمونه متشکل از ١٠٠ شرکت از ٢٠ گروه مختلف صنعت طی سال های ١٣٨١ تا ١٣٨٩ پرداختند.
بررسی رابطه بین عدم تقارن اطلاعاتی و ساختار سرمایه در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران .
Does corporate governance lead to a change in the capital structure?” American Journal of Social and Management Sciences.
Pacific-Basin Finance Journal, Vol 32, pp 131-159 85 Investigating the effect of information asymmetry on capital structure with emphasis on the moderating role of business risk Abbas Ghodrati Zoeram *1 2 Mohammad Norouzi 3 Zahra Mahery Sardasht Date of Receipt: 2021/10/19 Date of Issue: 2021/11/11 Abstract Nowadays, capital structure has become one of the most controversial issues in financial management and a serious challenge facing company managers.
Accordingly, the purpose of this study is the effect of capital structure on information asymmetry and debt capacity in companies listed on the Tehran Stock Exchange.
The results of the second hypothesis also suggest that business risk moderates the relationship between information asymmetry and capital structure.
Keyword Information Asymmetry, Debt Capacity, Capital Structure, Amiod Liquidity 1.